上市提速,规模扩容,流通性改善 企业债一二级市场加速对接

    上市提速,规模扩容,市场流通性正在改善……种种迹象显示,企业债券流通市场正悄然酝酿变局。

    "企业债券上市审核即将提速"。某家企业债券主承销商日前告诉记者,目前有关主管部门拟为企业债券上市规则立规,其中一项核心原则就是企业债券应于发行结束后半年内申请上市。

    与此同时,记者了解到上海证券交易所正在采取措施,加快企业债券上市审核的速度。到目前为止,上证所已审核批准了两只企业债券的上市申请,其中一只即为今年上半年刚发行的企业债券。

    这些措施推出目的无疑是针对目前企业债券一、二级市场脱节的"症结",对症下药。来自中国债券网的统计数据显示,截至今年5月底,企业债券托管家数已达到了68只,但是目前在交易所和银行间债券市场上市的家数总计为31只,这说明逾一半的企业债券至今尚未上市,导致大量的企业债券驻留在"一级半"市场隐性流通,制约了企业债券流通市场的发展。

    产生上述现象的原因在于,此前对企业债券的上市并没有明文要求和时间限制,造成企业债券上市速度缓慢,有些企业甚至在发行了二、三年后才上市,有的甚至从发行至今也没有上市。

    然而,企业债券市场的健康发展,离不开一个高效的流通市场。在扩大直接融资的背景下,企业债券发行规模的扩容已成为定局。今年企业债券发行额度达到512亿元,发行家数为26家。无论是发行规模,还是发行家数均较去年上一台阶。因此在目前情况下,发展企业债券流通市场,改变一、二级市场脱节的局面可谓意义重大。

    目前,企业债券上市流通的改革措施已经在进行之中。去年下半年,企业债券的上市审核工作已由中国证监会移至沪、深两地的证券交易所。另据有关人士透露,目前上证所正在努力改善审核流程,提高上市审核效率,审核周期拟将由目前的一个月缩短至半个月。

    而针对企业债券流通市场的技术准备工作已经渐次铺开。去年中国证券登记结算公司就已经大幅下调了企业债券的兑付、兑息手续费。今年4月底,上证所又降低了债券大宗交易门槛,一是降低了单笔成交的数量,二是成交价格由买卖方双方自行决定,不再受当日二级市场价格的限制。时隔不到一个月,03苏园建便成为大宗交易改革后的首只大宗交易债券品种。