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韩国欲动用外汇储备支持海外投资 值得中国借鉴 |
| www.cnfol.com 2005年06月16日 15:23 第一财经日报 唐昆 |
韩国政府计划动用外汇储备支持商业银行放贷，同时放宽政策促使国内企业从事海外投资，促进美元外流。有关专家表示，中国应该继续执行高储备战略，但是韩国方案对中国有一定的参考意义。
昨日(15日)，韩国财政部发布声明称，鼓励国内企业和个人从事海外投资，同时计划动用该国部分外汇储备放款给海外投资人。此外，韩国财政部发布了一系列措施，经修正后，这些措施最快可望于7月1日起生效。而韩国央行也在同日表示，该行将外汇储备提供给当地银行以支持美元放贷的方案可能还需要进一步完善，以备在将来尽快推出。
韩国希望通过这样的方式来对美元“开门送客”，缓解韩元升值的压力。据路透社的资料，2004年以来，韩元兑美元、日元、欧元分别升值17%、19%、21%。韩国认为韩元升值冲击出口，从而影响经济发展。韩国财政经济部认为，在未来五年内，韩国每年最佳经济增长率约为5%，但是要达到这一目标困难重重。
中国商务部研究院副研究员梅新育认为，韩国财政部鼓励海外投资能产生一定效果。“韩国是名列前茅的对外投资大国，目前其国内有吸引力的投资机会不是很多，赴海外投资的诱惑力比较大。但是其他对外投资规模很小的国家采取类似做法不一定能产生同样的效果，对国内投资机会多、投资环境好、企业赴海外正常投资动力不足的国家也是如此。”
在韩国政府最近召开的一次会议中，提高外汇储备利用效率以及繁荣韩国海外投资活动的议题引起关注，市场期待韩国央行能够出台政策，将外汇储备提供给国内银行，再由银行放贷给从事海外投资的企业。截至五月底韩国外汇储备高达2061亿美元，规模居世界第四。
但韩国央行认为，上述方案还需要进一步讨论和完善，然后才能谨慎推出。
该方案的框架是，韩国央行通过货币互换的方式将50亿美元的外汇储备提供给国内商业银行，即央行将其外汇储备与商业银行手中的韩元资金交换，银行按照LIBOR利率(伦敦同业拆借利率)每6个月向央行上缴利息，央行则按照债券的利率向商业银行支付利息。
此外，韩国财政部计划在7月1日设立韩国投资集团，该集团将管理170亿美元的国家外汇储备。
韩国政府管理外汇储备的方案是否能为我国所借鉴？部分专家认为，支持海外投资释放美元，有利于缓解人民币升值压力，对防止外汇储备过快增长也有帮助。
“但是我们需要考虑以下问题。首先，切实防范某些机构借此机会将非法所得转移到境外，央行近期也要求对资金外流保持警惕。其次，中国企业内部风险控制体系是否健全，能否应对海外投资的风险。”梅新育认为，中国的实际情况需要继续研究。
事实上，关于外汇储备增长过快和提高管理效率的问题，我国国内近期也出现多种声音。社科院金融研究所所长李扬曾经对外汇储备转向石油储备的方案表示支持。而社科院财贸研究所所长裴长洪也认为，储备资产制度改革非常重要。国家应对稀缺资源加强经营。“货币当局可以用外汇资金委托、借贷或入股的方式支持战略资源储备体系的建立。货币当局的价值经营，要逐步改变只重视购买美元国债的单一投资方式。”他在一篇报告中写道。
社科院金融研究所余维彬博士此前在接受记者采访时认为，中国外汇储备增长符合国际储备管理“保持信心”的新精神，因而“高外汇储备战略不能动摇”。此外，他也认为应当放宽居民和企业用汇要求，以缓解外汇储备增长带来的压力。
相关链接
韩国财政部声明中的若干重点
——取消韩国当地企业或个人对海外金融或保险业每项投资3亿美元的上限。
——个人直接海外投资上限将由100万美元调高至300万美元。
——韩国房地产投资信托(REIT)新获准收购在国外的不动产。
——取消韩国当地基金对海外不动产投资上限5000万美元的限制。
——获准处理外币业务的当地银行提供外币贷款给当地企业及个人。
——财政部预期这些举措会导致每年流出10亿至15亿美元。
——这些措施经修正后，最快可望于7月1日起生效。 |
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