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权证理论价格计算有了简便工具 |
| www.cnfol.com 2005年08月17日 07:31 深圳商报 梁惠元 |
阔别九年之久的权证重出江湖在即。为了方便投资者计算权证的理论价格，深圳证券交易所在该所网站的“权证模拟交易比赛”栏目下推出权证理论价格计算器。该权证理论价格计算器采用国际通用的Black－Scholes期权定价模型作为开发依据，操作十分简便。投资者可以使用该权证价格计算器，通过输入相关的参数，自动计算各类认购权证和认沽权证在给定市场条件下的理论价格。
以深发展的模拟认购权证(模拟简称：深发GFC1,模拟代码：030001)为例，投资者计算该模拟权证的理论价格可进行如下操作：(1)进入深交所网址：http：／／www．szse．cn／；(2)点击深交所主页左边菜单栏的“权证模拟交易比赛”栏目，进入深交所模拟权证交易比赛网站；(3)点击网页左边菜单栏的“权证价格计算器”，弹出权证价格计算器；(4)系统自动弹出标的证券深发展A8月16日上午9点47分的实时价格6.26元；(5)系统自动弹出模拟权证深发GFC1预定的行权价格6.22元，如无自动设定，投资者可手工输入行权价格；(6)系统自动弹出预设的无风险收益率0.05(注意：按照小数位方式输入，如5％输入为0.05)，如投资者觉得0.05过高，可手工调整为自己愿意采用的无风险收益率，如：0.04等；(7)标的证券波动率：可以手工输入，系统也提供自动计算功能，如果使用系统计算，则：点击计算波动率按钮，在弹出窗口选择标的证券深发展A，并输入估算波动率的历史区间，假设为360天，按确认按钮，系统自动估算出波动率0.3515；(8)系统自动显示当日至2006年2月8日的剩余天数127天，投资者也可手工调整；(9)输入行权比例1；(10)点击开始计算，得出深发展该认购权证的理论价格0.5771元；为了方便投资者对照，系统同时提供了同等条件的深发展认沽权证理论价格为0.4511元。
深交所权证工作小组有关负责人提示投资者，由于权证的实际市场价格有可能大幅度偏离理论价格，上述权证价格计算器计算出的理论价格只能作为权证投资的参考，而不能作为投资的决策依据。 |
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