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刘纪鹏:从国家利益出发股市必须上涨 |
| www.cnfol.com 2005年08月18日 06:04 国际金融报 刘纪鹏 |
刘纪鹏
股权分置改革是中国股市、中国金融、中国经济和社会的背水一战，只能成功，不能失败。
一千点是这场改革的死水位，改革要想成功，股市大盘就必须走出这样一个政策底和政治底。
成功的股改一定会带来中国股市大盘的上涨，使大盘恢复上升到和蓬勃向上的国民经济同步发展、并驾齐驱的水平。
经过近期以来一系列政策的推进，证券市场的新机制已具雏形，随着股权分置问题的进一步解决，中国证券市场新的基本制度将逐步建立，转轨即将完成。
现在就是中国股市的历史性大底!!
改变银行融资单腿支撑局面
最近，资本市场上最大的一次政策行为就是股权分置两批试点。股权分置改革的意义十分重大。首先，资本市场是现代经济重要的市场内容，就我国的情况来说，也是我们在未来经济实现可持续增长和全面奔小康的一个主战场。因为在现代的金融经济中，股市、银行和保险是三驾马车，构成了现代经济的主体。而在向社会提供的融资总额当中，股市的直接融资和银行的间接融资，以中国的经济总量和发展规模速度看，起码应该是各占50％。
但是，从历史来看，我国股市的直接融资比例还很低，股市直接融资能力过弱，使得银行和股市双腿支撑现代经济的局面变成了单腿支撑。如果这种局面不改变，对我们下一步的银行改革和银行解决不良贷款问题都是很不利的，甚至会引发风险，更不要提股市为下一步的银行上市提供条件了。因此，我们的这场改革就是要让中国的股市振作起来，在未来的经济发展中发挥重要的作用。
第二，这场改革实际上也关系到资本市场在我国经济改革中发挥作用。我们知道，国有资产的产权改革是下一步改革的主要内容，产权改革的任务，一是解决它的清晰化，二是解决它的流动性。资本市场在国有产权和现代产权改革和流动性中发挥着资源配置的作用。所以下一步国有产权的改革也必须依托于强大的资本市场。因此，也是需要通过股改的成功，把这个市场振作起来。
前期股市下跌与国外股市下跌有根本不同
从中国宏观经济总量看，连续20多年8％以上的GDP增长速度，本应成为中国股市发展的良好外部环境。但是令人遗憾的是，这4年以来，中国的股市在持续下跌，而且大盘下跌高达60％左右，这与其他国家由于宏观经济的衰退或政治的不稳定而发生股市下跌的情况有所区别。 |
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