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T类股票行动起来！ |
| www.cnfol.com 2005年08月18日 15:44 金融时报 王妍 |
编前语：虽然口碑不佳，但市场上似乎总是有T类股票活跃的身影。近来借助股改题材，T类股票们又不约而同地行动起来。
做股票的人习惯按照不同的标准将股票划分成一个个板块，并认为同一板块的股票在走势上具有某种程度上的一致性。其实这种认识存在着一定的片面性。就像不幸的家庭各有各的不幸一样，T类股票被特别处理的原因也是不同的。由一两只T类股票的上涨推断整个T板块的向好显然缺乏说服力，因为他们各自的基本面缺乏可比性。
博傻一词目前已鲜见于报端，但博傻的做法依然存在于市场操作中。在投资理念日益深入人心的今天，我们应该彻底摒弃“博”的操作理念，自作聪明的博傻则更不可取。
近期大盘的表现可谓是“涨”势喜人，其中，ST板块表现尤为抢眼。市场人士表示，作为一个非常特殊的群体，ST板块最独特的地方在于，一旦出现领涨的龙头品种，该板块往往表现出极大的联动性。这样说来，涨幅榜上近来连连有ST企业现身也就不足为奇了。不过，无论如何，ST丰华所创造出的连续17个涨停，可称得上是ST公司的一个奇迹了。
市场人士分析认为，股权分置改革给T族公司所带来的重组机遇，是市场追捧该板块的最主要原因。据悉，随着第二批股权分置改革试点的即将结束，股权分置改革将全面铺开。证监会近期将颁布有关股权分置改革的指导性文件，其中关于T族个股股改政策的思路主要是，“ST公司的股改须与重组相结合，实在无法进行股改的，不排除要求其退市的可能。”
事实上，目前，部分ST类个股已经开始积极进行股改方案的设计了。日前ST中西证券事务代表冯骏先生就曾对媒体明确表示，公司若要进行股权分置改革，从长远来看也会着眼于公司质地和业绩的提升。显然，随着股改进程的逐步全面推进，ST类公司已经摩拳擦掌，跃跃欲试了。
为此，市场人士与机构投资者也纷纷开始观望，谁会是ST类公司股改的先锋？大家普遍认为，近来频现涨停板、与ST丰华不仅“形似”而且“神似”的ST特力有望捷足先登，很可能成为ST类品种中推出股改方案的先锋品种。就基本面而言，ST特力已经实现盈利，每股净资产已经达到0.985元，如果公司能够保持目前的经营状况，摘掉特别处理的ST帽子是早晚的事情。此外，公司大股东单一，持股占总股本的72.45%，在股改中具有较好的补偿能力———如果以51%的绝对控股权计算，可以拿出3400多万股进行补偿，这个数量相当于目前流通A股的数量。因此，该股在股改过程中应该具有较大的想像空间。
据统计，在目前T族公司中，除ST丰华和ST特力外，预计在半年报披露中将实现扭亏为盈的T股将有10多只，如*ST天然、*ST闽电和*ST天纺等等。不过，相对于目前沪深两市113家ST公司而言，这个群体显然还不够庞大。因为无论是对于股改而言，还是就投资价值而论，公司基本面的提升都是根本。
当然，ST类公司将于何时、以何种方式推行股权分置改革，谁又将首开纪录、率先推出方案，这一切，固然有赖于公司自身状况，但更离不开政策的支持。
众所周知，从7月21日长江电力因股改停牌至周一复牌的17个交易日内，上证指数上涨了172点，涨幅达16.8%，平均每天上涨10点。就在这17天内，股市轻松收复了2000亿元的市值。市场人士坦言，这一切的“功臣”，正是一个多月前还让人谈虎色变的股权分置改革以及管理层为配合改革所推出的种种利好措施。然而，除去前两批46家试点公司，国内A股市场上尚有1000多家上市公司等待改革，这其中不仅有大批亏损公司、重组公司、ST公司，还涉及含B股或含H股的公司，上市公司基本面情况的复杂性，意味着改革的道路将十分坎坷和漫长。因此，在改革即将全面铺开的关键时刻，来自政策面的消息就显得尤为重要。
有消息称，决定股权分置改革的纲领性文件已经于日前由中国证监会上报国务院，经审定批复后的文件将成为深入推进股权分置改革的政策基础。交易所有关负责人士也于日前透露，第二批试点公司股改结束后不久，证监会将联合国资委等部门，共同颁布全面股改的操作指引，其中，针对亏损公司、破净公司、重组公司和ST公司等12大疑难问题的解决思路将破题。
届时，ST类公司的救赎之路将更加明朗化。不过，要彻底避免退市命运、顺利参加股改并实现自身的涅盘，此类公司首先还是要自省自救。也就是说，ST类公司先要做到万事俱备，才好迎接政策的"东风"。 |
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