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一别九年权证重装上阵,爆炒一幕可能再度上演 |
| www.cnfol.com 2005年08月22日 08:28 北京娱乐信报 黄靖涛 |
1996年6月，权证交易因过度投机而被叫停，九年之后，宝钢权证将在今日成为第一只重新在证券市场亮相的权证，作为国内市场新的一个交易品种，其诞生无疑开启了金融衍生产品的大门，而此番九年之后的卷土重来，权证已被赋予了更多的期待。
开盘参考价0.688元
上海证券交易所已将宝钢权证开盘参考价确定为0.688元，同时国泰君安和国信证券已被授权为宝钢权证的一级交易商。
0.688元是按照上周五G宝钢的收盘价4.62元，根据模型算出来的，投资者可以用深证所网站提供的权证计算器算出权证的理论价格。国泰君安有关人士指出，开盘参考价只是用于计算宝钢权证当日涨跌幅的基准，并不代表实际的开盘价或者指导价，实际开盘价格将由投资者竞价交易产生。
当G宝钢的股价出现变化时，宝钢权证的价格也会相应变化。当G宝钢的股价在4.2元时，对应权证的理论价格为0.46元；当股价在4.5元时，权证理论价格在0.62元；当股价在4.8元时，权证理论价格在0.82元；当股价在5元时，权证的理论价格在0.96元。
首日可能被“爆炒”
机构预计宝钢权证的合理价位在0.6元，但也有分析人士认为，宝钢权证的交易价格可能会远远高于理论上的价格，宝钢权证的走势可能会走得比较投机，在某种程度上，可能还会与G宝钢股价的走势偏离。
国信证券分析师肖建军预测宝钢权证开盘价将远远高于市场预期，他认为，市场普遍看好一年以后宝钢股价的定位和未来股市上涨，同时，也有市场对新生事物的追捧和投机炒作的因素，这都将使宝钢权证潜藏较大风险。
肖建军解释，认股权证最佳的买入时机就是预期其股票将于短期内上涨，权证可以将其以小博大的特性发挥至极致。因此，买权证的关键是对G宝钢走势有明确的判断。
基金出言谨慎
根据基金第二季度报告，基金持仓宝钢权证达到44.52%，成了理所当然的绝对大户。博时等多家基金公司纷纷公告了旗下基金投资权证的方案，从这些公司的公告来看，谨慎投资成为它们一致的策略。
根据证监会日前公布的相关规定，一只基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%。一只30亿元的大型基金，在长江电力权证上市交易之前，全部持有宝钢权证按每份0.6元计算，那么最多能持有1.5亿份，接近宝钢权证总量的40%。
博时和银华在公告中谈到各自的投资策略时都表示，通过对权证标的证券的基本面研究，并结合期权定价模型估计权证价值，谨慎进行投资。 |
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