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主流资金左右走,全面股改诱惑新行情 |
| www.cnfol.com 2005年08月22日 09:29 四川金融投资报 |
正当不少投资者正激情于“宜将余勇追穷寇”的时候，一根45点的大阴线让这种激情逐渐归于理性。股改试点告一段落，寻宝游戏似乎也应该告一段落，这似乎是上海本地股全面退潮的原因。不过，全面股改要顺利进行，1200点似乎不应该是一个终点，比较起46家试点公司，1300家全面铺开更需要资金与行情的支持。既然“开弓没有回头箭”，那么全面股改只能在牛市中解决问题。
“股改行情可能已经结束了，全面铺开了也就不存在‘物以稀为贵’，下跌很正常。”“谁说行情完了？这只是主力在洗盘震仓，全面股改更需要行情的配合，要不然怎么谈股改的成功？牛市中就是快跌慢涨。”在上周四上证综指收出大阴线之后，各家证券公司营业部里出现了不少类似的对话，不少投资者已经对后市的态度发生了微妙的变化。
8月19日，随着每10股只送1股的对价最少的中孚实业股改试点的勉强过关，第二批42家股改试点企业全部过关。这些试点个股对价方案中，平均送股率在10送3.45左右，而这些试点个股的平均涨幅则达到了19%左右，G苏泊尔、G卧龙、G亨通等中小板块个股自然除权当日平均涨幅就超过25%。
“现在的股改就像当年的打新股，只要选中了，短期最少也有30%左右的收益。”不少股龄较长的投资者对行情津津乐道，在他们眼里，由于全面股改后送股对价并没有一个数量上的限制，这种寻宝行情也许刚刚开始。
主流资金左右走
据称在8月18日大跌当天下午刚刚收盘，证监会就给一些基金公司打电话，询问其申购和赎回情况，结果并未出现异常情况。由此可见从管理层的角度看，大跌实属意外，甚至可以推断管理层并不希望已经有牛市苗头的A股市场就此打住。而无论是从宏观调控和股改进程看，管理层的决心有时候会超越一切市场行为。
其次是在此次股改行情中异常活跃的保险资金。多位业内人士均向记者表示，保险资金在近期市场的上扬中起到了稳定市场的积极作用。而从保险业内的反馈来看，保险公司最近正在开始新一轮的建仓。最近在G三一等几只G股中，几大保险机构频频出手，而且都已经有了斩获。
那么，QFII呢？在股改进行之初，国内机构没有一个看好的，但QFII却在G亨通、G明珠、七匹狼、凯诺科技、申能股份上大规模建仓，其中在G明珠上建仓数量为股改前的一倍，一举成为G亨通的第一大流通股股东。而从目前的市况看，这些QFII赚钱不多，尚无减持的理由。
而从这波股改行情开始，一直处于被动防御的国内证券投资基金就不占先手。从7月12日到8月12日的24个交易日中，上证综指上涨15.46%，同期开放式基金的净值增长则仅为大盘同期上涨幅度的一半左右，95只开放式股票型基金平均净值增长率只有7.96%。在这种情况下，不少基金刚刚开始转变观念，如上投摩根表示，预计8月行情仍将乐观；南方基金则认为，未来股改可能会加快，一些试点公司的资金可能会进入股市；华安基金认为，市场的回暖有助于改革的顺利进行。
主流资金谁都没有出手，那谁在搅局？从市场人士反馈的信息看，一是前阶段在上海本地股上获利丰厚的游资，二是部分券商第一批央行再贷款资金在离场，也是已经获利。不过，这些资金并不能代表主流资金的态度，因为从游资的角度看，只要有行情，它们可以迅速杀回来，而对券商的央行再贷款资金第二批马上就能到位。
股改行情欲罢不能
“上海本地股还有机会，氯碱化工、轮胎橡胶可能机会不大了，但很多上海本地股才涨了20%甚至不到。上海市政府说这些公司的对价将不低于第二批的平均对价，也就是说不低于10送3.45，那这些股票在全面股改后至少还应有20%的涨幅。”有近6年股龄的股民范先生这样向记者算账。
当然，要在一年之内解决股改的上海本地股是一个黑马之窝，其它股票的机会也许更多。从目前全国各地的“表态”情况看，山东、辽宁、广东、江苏、贵州等个个争前恐后，股市中今天山东板块露头，明天又是西藏板块整体上涨。按照有关安排，今年将完成200——300家上市公司股改，遵循一般“靓女先嫁”的规律，相信今年的股改公司对价补偿方案应该不菲，这也是投资者对于股改寻宝一直欲罢不能的内在动力。 |
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