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微量粒子八：一个机构策划行情的绝密报告 |
| www.cnfol.com 2005年08月23日 16:02 中金在线 |
2005-06-19 20:56
A股市场概貌和我们的判断
A，我们注意到在2245时两市平均股价是15元，目前是4.6元，目前两市平均净资产约是2.7也就是说市净率在1.7左右，静态市赢率在19，若将“全流通对价”(目前估计平均为30%)考虑进来的话 ，只有14不到，比成熟股市如香港，美国等相差不多甚至还要低！(如交行的发行价的市赢率比目前A股的银行股略高，部分含H股的A股价比H低，相当部分的A股的股息率同银行存款还要高等等，说明从长期看来A股中不少股已经符合具有挑剔眼光的严格价值投资人的标准。---市场风险已不象我们看起来的大！
B，困扰A股的‘全流通’问题正在并可望得到解决，特别是它会很快导致公众预期的确定而吸引资金不断入场。其一，明确的补偿比例和流通时间让A股预期得到稳定(即便是“不好”的，也已通过股价下跌得到反映)；其二，按照有关全流通的通知，我们可得出未来3年实际可流通的量并不大(2006年6月后第一年5%，第二年10%)，在2007年前(含2007年)全流通的心理压力大于实际，为我们现在操做提供了充足的时间；其三，方案通过后使非流通和流通股股东的利益既有矛盾也有共同之处----以前非流通股东的财富只是纸上的而现在却是现实的，他为了自身能高价卖出(如果想卖的话)会尽力把公司做好----这在我国股史上是第一次！
C ，从最近一些有关股市政策出台的背景来看，是史无前例的，这说明政府的‘积极股市政策’正在实施和深化，我们一定要高度注意。我们留意到现在的措施不再是证监会唱独角戏，也不在是国务院的“口头表态”，而是各部委的空前联手，虽现在还没有根本好转，但态度是明白的，动作是坚决的-----赚钱要跟党走！
D， 自2001年6月的2245以来，A股已调整了49个月，指数到目前的最低998，下跌了1247点，跌幅为56%，由于沪指新股的计算造成部分虚假成份，我们再来看看深综指，最高665，目前最低246 ，下跌了419点，幅度为63%，从这两个数字上看都接近重要的技术位置，本身有着强烈的反弹要求(我们不难想象随着时间和空间的继续延续，这种要求越发强烈。)我们曾在2005初估计股指会于2005年5月出现反弹行情(基于分析预测本身具有的误差性)，大盘更可能于2005年七月底八月初真正迎来自2245以来最大规模的反弹(先把它当反弹来做，不排除反转的可能性)，就股指筑底的空间极可能在1050上下100点，即1150-950之间。我们的结论是基于历史上波动情况统计出来的(在此不再赘述)，也就是说我们还有近一个月的时间--技术面有支持
E，最近998到1146我们可看到场外资金的“试盘动作”，虽有反复，但已进入建仓期--先知先觉者在慢慢动手
因此我建议目前最重要的是做好资金和品重对象的准备工作，并试探性开始介入 |
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