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34家纺织类、11家服装类上市公司半年报显示,利润总额增速分别为6.39%和18.64%
截至8月23日,沪深两市共有34家纺织类上市公司和11家服装类上市公司公布了半年报,数量占纺织服装板块59家公司的比重为76.27%。分行业来看,尽管纺织类34家公司累计实现了主营收入增速9.51%、利润总额增速6.39%,服装类11家公司累计取得了主营收入增速2.74%、利润总额增速18.64%,但是与纺织业销售收入27.66%的增速、利润总额44.64%的增速以及服装业销售收入29.66%的增速、利润总额37.58%的增速相比,上市公司业绩的略有起色与行业整体的快速增长势头依然存在很大背离。
不确定因素影响业绩预期
国际方面,2005年上半年纺织服装行业先是迎来了配额放开的历史性机遇,并取得了第一季度对美国、欧盟等原设限国和地区出口的高速增长；但纺织品出口的激增随即引来了美国、欧盟特保等贸易保护措施的出台,将各主要纺织大类产品对其出口的增速限制在了7.5%-12.5%的范围之内。国内方面,为了缓和双边贸易摩擦和推动出口企业提高产品附加值,我国陆续出台了加征出口关税、实行自动出口许可、调低出口退税率等多项措施。
国内外贸易政策、行业政策的频繁出台与变更在一定程度上影响了纺织服装行业的经营预期,2005年7月21日人民币升值2%对出口依存度超过50%的纺织服装行业更是雪上加霜。但是也要看到,以上诸多不确定性因素在下半年随着中欧纺织品贸易谈判结果的操作、中美纺织品贸易谈判的深入以及对国内外政策理解的深化将逐步得到缓解和释放。
品牌公司更具竞争优势
今年以来,纺织指数已经跌去了25.02%,较大盘深跌16.5个百分点,股价的下跌已经充分释放了前期不确定性带来的风险,股价向合理价值区间的理性回归之路正在进行中。
对于具备完整上下游产业链进而享有成本优势的纺织龙头企业和具备品牌和渠道控制能力的服装企业成为纺织服装板块投资的首选。
鲁泰A作为色织布行业的龙头企业,其市场前景非常广阔,具备较强的估值吸引力；雅戈尔作为中国男士西服的知名品牌,拥有广阔的销售渠道和深厚的品牌影响力,侧重于国内市场,有效防范了人民币持续升值风险,具有较大的发展空间。 |
