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铸就2000点牛市？ |
| www.cnfol.com 2005年08月25日 18:18 广州万隆 |
绝大多数人都不否认股改是好事，但又担心股改带来扩容，最终拖累价格。尤其是当试点进入收尾阶段，股改即将全面铺开的时候，关于“新老划断”，G股增发的说法集中地见诸媒体，市场的对于扩容的担心就显得更加凝重了。
在这期间，许多专家、学者都给出不少精辟的分析、建议与预测，其中又以刘纪鹏“锁一爬二”的观点最为概括。“锁一爬二”剖明了未来非流通股股东行使流通权的普遍状况，但对于现在面临的扩容问题，包括流通股股东因对价而即时获得的流通增量部分，“新老划断”以及G股增发等三大焦点，却没有哪一位权威能够给出一个明确的预期来。
8月18日，市场终于以一根实体46个点的长阴线来表达对扩容预期的疑惑。我们认为，关于股改及其扩容的问题，只有管理层才能给出答案。8月24日经国务院同意，五部委联合推出《关于上市公司股权分置改革的指导意见》(以下简称22条)，经研究后的结论是：22条，就象一把神奇的钥匙，开启了市场通向光明坦途的大门；它所解放的能量，必将铸就2000点以上的牛市行情。
我们认为，22条最核心的内容就是关于股改“成熟一家，推出一家”的原则。它告诉了市场全面股改的将会遵循的进度和将会形成的状况，艺术而又原则地回答了市场关于股改扩容的困惑。其中，所谓的“成熟”是最大的玄机所在。
我们知道，真正被市场所接受的股改结果是相关的股票必须能够涨起来。22条所指的“成熟”，说白了就是相关股票什么时候能涨了，其股改条件也就可以“成熟”了。所以，要“成熟”，就首先要解决涨起来的问题。那么是不是现阶段全面股改了，所有的股票就都一下子涨起来呢？这显然是不可能的，但不可否认的是所有的股票都可能面临这样的机会。正因为如此，我们认为市场面临整体性的上涨机会，而其动能将可以在18个月以内将股指反复推高至2000点以上。
以上这个推论可能会有很多投资者无法接受，他们主要的依据就是明明是扩容了，价格怎么可能涨得上去？事实上，对任何一个成熟的证券市场而言，扩容都是市场发展的内在需求，是其指数稳定和上涨的前提条件。香港，这几年因为接纳了大量内地企业上市融资而保住了世界金融中心的地位。前不久，美国纽约证券交易所总裁到访中国，唯一做的一件事就是竭力鼓动大陆企业到纽约去上市融资。
而中资企业在海外市场的表现也可以说得上是威风八面，不管是坚持价值投资的最顶尖大师巴菲特，还是无所不为的风险投资基金，都对中国的传统或新兴企业表示出极高的认同度。其中以中石化，百度的神奇表演，尤令无数投资者为之疯狂痴迷。 |
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