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“外资银行90％以上的资金都是贷给跨国公司、三资企业、优质国企，大多数外资银行甚至不给中小企业贷款。”正大国际财务公司总裁刘向东表示，融资就像一个“解不开的死结”，紧紧地系在民企的脖子上
一直以来，民企在国有商业银行每年动辄数万亿元的贷款总盘子中所分得的贷款量几乎可以忽略不计；而外资银行与生俱来的“逐利”本性也决定他们不可能对民企“另眼相看”，其绝大部分人民币信贷资金贷给了他们认为有着良好偿还能力的跨国公司、三资企业、优质国企……
那么，在现实的条件下，作为国民经济生力军的民企，其融资之路到底在何方？
解不开的死结
“我们公司目前正需要一笔500万元的资金以解燃眉之急。”在电话的那头，浙江省杭州市经济开发区的一位民企老总杨军向记者讲述着自己的融资故事。
作为当地一家中小型制鞋企业的老板，杨军时常会遇到这样的问题，以前他总是会在自己的朋友圈里寻求帮助，但这一次他却找到了从未接触过的外资银行。
9月中旬，从来都不相信“天上会掉馅饼”的杨军抱着试试看的想法亲自驾车来到了东京三菱银行上海分行，该行主管信贷业务的副行长接待了他，问明身份与来意之后，这位彬彬有礼的副行长委婉地拒绝了他的贷款要求，并告诉他，“我们只给与日资企业有业务往来的中小企业授信”。
“真是丢死人了。”杨军告诉记者，他是听朋友说，前一阵子，来自上海的外资银行代表团在浙江考察时与很多民企签订了授信协议，其中以东京三菱银行的态度最为积极。现在才知道这些获得贷款的企业，都或多或少与在浙江省落户的2000多家日资企业有关联。
杨军的遭遇很有典型性。汇丰银行中国区新闻发言人张丹丹在接受记者采访时表示，这里面有一个误解，像汇丰、渣打这样的大银行的确都在研究和开展为中小企业提供融资的服务，但并非是指一般的中小企业，而是与银行原有的大客户有千丝万缕联系的中小企业，因为我们要把汇丰与跨国公司的客户关系拓展转移到其供应商那里，也就是为这些跨国公司在内地投资的加工制造企业提供各种原材料的中小企业，而且银行还要与跨国公司签订私下的协议。此外，外资银行还会给极少数希望或者正在走出去的中小企业贷款，因为它们可能通过调查中小企业海外合作伙伴的信誉和经营情况来判断放贷的风险系数。
“很明显，外资银行是为了讨好国外的大客户。”东亚银行北京分行副行长褚晓路一语道破了天机，多数情况下，外资银行是不会给一般的国内中小企业贷款的，除非“这家企业的老板身价过亿，并愿意以自己的个人资产来担保”。
据他介绍，去年年底东亚银行曾对在华的外资银行业务做了一次深入的调查，其中重要一项就是中小企业授信问题，调查结果表明，2004年，在华外资银行的中小企业贷款量只占到人民币贷款总额的1％，即几个亿的资金。
今年7月发布的《中国民营企业发展报告》蓝皮书披露，我国民营企业自我融资比例达90.5％，银行贷款仅为4.0％，非金融机构为2.6％，其他渠道为2.9％。
“在这一方面，外资银行比国有银行有过之而无不及，其90％以上的资金都是贷给跨国公司、三资企业、优质国企，大多数外资银行甚至不给中小企业贷款。”正大国际财务公司总裁刘向东表示，融资就像一个“解不开的死结”，紧紧地系在民企的脖子上。
高成本高风险
一方面外资银行为了争夺优质客户而不惜与中资银行贴身肉搏，而另一方面却又对中小民企弃之如敝履，使它们融资无门，这到底是为什么？
“因为成本高，风险难以控制，中资银行都不愿意做中小企业融资，那么外资的风险可能更大，就更不愿意做这项业务。”褚晓路向记者解释，这并不是歧视中小企业，出于风险控制的考虑，商业银行都会这样做，在国外也是一样。
对于外资银行而言，由于缺乏人民币资金的储蓄来源，其贷款资金大部分都是同业拆借过来的，所以资金成本较高，而且其网点也很少，这就决定了它们不可能为低端客户服务。
“外资银行最担心的还是企业的还款能力，如果没有清晰的公司治理，企业连真实的财务报表都不能保证，银行怎么敢提供贷款。”美国银行北京分行副行长王沅沅在接受记者采访时说，中小企业也就是私人企业，一般信用不好，大致都采用资产抵押方式去做，而它们又很难达到要求，因此，在华的外资银行对其服务的定位主要是应收账款融资、保理业务、买断业务等。
由于中小企业的违约率、损失率相对其他企业客户要高得多，以渣打银行为例，由于该行曾一度给国内的中小企业贷款，致使该行在中国的不良贷款率一度达到30％左右。在外资银行看来，拉一个大的法人客户可能顶得上几十个甚至上百个中小企业客户。因此，短期内外资银行做中小企业贷款业务不太现实，除非是极个别的中小银行。
正准备大举进入我国中小企业信贷领域的德富泰银行就是这样一家典型的中小银行，目前的资本金为7000万美元。该行高层认为，由于中小企业一直被众多跨国银行和本地中资银行忽略，资金需求将不断增大，因此，这一领域对于银行来说是一块蕴藏着巨大利润潜力的特定市场。
但是，众多中外资银行的人士纷纷表示，德富泰银行此举无非是为了吸引眼球，其真实的用意并不在于中小企业信贷，即便是如它所说，其不足1亿美元的资本金也很难把这项业务拓展开来。
私募基金的空间
针对民企融资难的问题，政府有关部门及相关专家曾提出过多种建议，如风险投资、组建民营银行等不一而足。但至今都没有多大起色。种种迹象表明，在现时的环境下，私募基金，即民间金融不失为解决民企融资问题的现实选择。
央行行长周小川9月1日指出，在风险可以买卖的情况下，将来可能比较愿意承担风险的主要是私人投资类组织和私募投资的基金，今后民间财富是需要着重培养的，政策要考虑它们的地位问题。
此前，在央行发布的《2004年中国区域金融运行报告》中，也首度对民间融资进行了“正面”的评价，称其“具有一定的优化资源配置功能，减轻了中小民营企业对银行的信贷压力，转移和分散了银行的信贷风险。”
央行副行长吴晓灵也曾建议，除了“正规金融机构”和“不吸收公众存款的专门小额贷款组织”外，还可以允许民间融资，以满足微小企业需要的小额信贷。
“让私募基金合法化不失为解决难题的一个好办法，也是‘没有办法的办法’。”高永延认为，中小企业贷款很多都是10－20天，更多的是救急，而私募基金正好契合了这一点，“打个电话过去贷款就到手里了”，而大多数商业银行放款周期一般要一个月才能批下来。
私募基金，一直是浙江等地特有的金融形式，这些民间借贷机构除了没有在正规渠道进行过登记注册，经营和管理与正规的企业相比没有什么区别，他们有自己的一套严格的风险控制体系，对借贷企业每天的经营活动都了如指掌，比起银行的信贷员了解得更多。他们和所有的企业一样，根据市场的需要提供金融服务，自己从中获利成长。
“我们去温州调研时，由于当地民间融资效率高，成本也相对较低，所以当地的中小企业并不缺钱，手里持有1000－2000万现金的企业家很多，它们是缺少新的利润增长点。”国研中心金融研究所所长夏斌建议，应尽快出台和完善相关规章制度，规范民间借贷行为，明确其借贷最高限额、利率，并按规定到管理机构进行登记，向税务机构纳税，到公证机关进行公证，由指定机构对其进行管理、监督，建立民间借贷监测体系，引导民间借贷走上正轨。
但是非正规的金融合法化，同样也会派生出很多问题。人大金融与证券研究所副所长赵锡军指出，当前我国社会信用环境差，司法制度不完善，一旦出了问题，没有合适的途径解决，容易造成金融混乱，“主要是监管问题，民间融资参与者众，涉及面太大，操作方式不规范，情况复杂对银监会监管提出了挑战，如果形成坏账谁来最后买单？” |
