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嘉 宾:国研中心金融研究所副所长 巴曙松
北京师范大学经济学院教授 钟伟
中小企业融资难问题始终没有解决。而2003年以来的宏观调控政策，使得贷款增幅有了明显的下滑，被压缩的还大多是短期贷款，这使得中小企业的融资难问题变得更加突出。
问题到底出在哪里
记者:一直以来，中小企业融资难都是困绕政府与企业的难题，我们也做过很多尝试，但起色都不大，问题到底出在哪里？
巴曙松:中小企业融资难的问题，表现在银行贷款方面，就是银行对于中小企业的风险状况缺乏有效的识别手段。
在2004年10月29日中央银行取消贷款利率浮动的上限之后，商业银行完全可以充分运用利率浮动手段，对不同风险状况的中小企业进行贷款定价，但由于商业银行总体上缺乏独立的风险定价能力，因此在中小企业贷款方面选择的策略是简单地退出市场。中长期贷款居高不下和中小企业融资难反映了金融创新体制和监管体制存在的缺陷。
记者:不但国有银行对中小企业“惜贷”，外资银行也是如此，这里面肯定也有中小企业的问题？
巴曙松:从中小企业自身来讲原因主要有四点:一是中小企业负债率高、效益低，银行难受理；二是缺乏有效的抵押担保；三是企业转制不彻底，难与银行确立新的信贷关系；四是低效行业新增贷款难。
钟伟:另一个重要原因是受信贷体制制约，当前国有商业银行正处于转型期，在特殊的环境下，为防止新的信贷风险，基层支行的信贷权集中上收，实行“集中管理，集约经营”，从而减少了基层支行的授权授信额度，增加了申报环节，延长了贷款审批时间。
建立多元化贷款机构
记者:那么在现时的条件下，我们将如何解决这些问题？
巴曙松:必须建立多元化银行贷款机构，也就是说，建立发展草根性的银行和社区银行是解决民企融资难的根本出路，也是最优化和市场化的途径。
比如，浙江台州的两家草根性的银行，台州市商业银行与泰隆城市信用社就非常成功地解决了中小企业的融资困境，成为中国金融业的典范与奇迹。它们有2万多个客户，主要都是中小企业，平均50万元的信贷额度，年利息在7％－8％的水平，而且它们摸索出一套经验，在授信时不光是企业资产要抵押，法人代表的私有财产也要拿出来抵押；审批时进行实地调查，向邻里打听情况，如果这老板有周末去澳门赌博的习惯，银行肯定不会贷款给它。
钟伟:以美国为例，其中小企业30％至40％的资金是由基层金融机构提供的，如信用社、储蓄协会、社区银行，因此发展基层金融机构为中小企业贷款不失为一条出路。还可以成立民间担保公司，给中小企业贷款提供担保；借鉴美国的经验，设立专门的政府机构为中小企业提供贷款担保；建立个人和企业的信用体系，以及企业的评级征信机构也很重要。
借力民间融资
记者:最近央行频频提出，民间融资是目前解决中小企业融资难问题的现实选择，请问您对此有何评价？
巴曙松:由于民间融资有其特定的风险识别、风险定价和风险控制的更为有效的机制，对于特定的资金需求者和资金供给者来说都有巨大的空间。在中国大陆，经济增长最为活跃的地区如浙江和广东，实际上也是民间融资最为活跃的地区。
不过，我们需要对民间融资进行适当的区分，至少可以简单划分为两类:一类是以诈骗等为主要特征的非法融资，一类则是基本合法、或者至少没有明显的违法行为的融资。对民间融资进行区分，首要的线索就是私募与公募，或者说融资者面对的是普通公众，还是有一定风险识别和风险承担能力的机构投资者和富裕人群。
对于一部分风险承担能力比较高的机构投资者和富裕人群，如果能够设定一定的门槛，是可以将部分富裕人群的资金引入到民间融资、特别是直接融资领域中的。鉴于私募融资的相对高风险性，需要通过法律保证其不能面向公众，不能以各种非法的方式引诱普通老百姓从事这个高风险领域的投资。 |
