跟踪封闭式基金持有人的结构变化，可以发现:封闭式基金的持有人结构正在发生重大变化。新介入封闭式基金的资金增长幅度较大。其中最引人瞩目的QFII的快速进入。专业人士认为，这将对封闭式基金未来行情发展产生深刻影响。　　

　　近期基金指数短线走出平台整理的态势，封闭式基金整体走势明显强于大盘。近阶段封闭式基金波动的频率有所加大，波动的幅度也有所增强，显示封闭式基金的价值正在得到来自资金面的关注。当前市场上，封闭式基金的价值发现已经得到了市场较为一致的认同，我们相信，在一个资金流动的市场，封闭式基金的价值回归也指日可待。　　

　　机构持有比例提高　　

　　封闭式基金持有人概况　　　　 　

　　２００４年 ２００５年中期 变动幅度　　 　　

　　机构投资者持有比例 ４８．８０％ ５１．０９％ ４．６９％　　

　　基金份额持有人户数(户) ５６２４９ ５４７７５ －２．６２％　　　　

　　数据显示，相比2004年末，机构投资者持有封闭式基金的比例有所提高，而基金份额持有人户数有一定程度的下降。封闭式基金持有人的集中度明显上升。这和市场面表现出封闭式基金得到资金的关照相印证。　　

　　持有人结构出现多样化　　

　　封闭式基金持有人结构变化　　

　　单位:万份　　　

　　(２００４年末)持有份额 (２００５年中期)持有份额 持有份额变动比例　　 　

　　保险公司 ２９５８１０１ ２６８２６５７ －９．３１％　　

　　证券公司 １０３３５３ ９９８７８ －３．３６％　　

　　基金公司 １８９５３ １８６５３ －１．５８％　　

　　ＱＦＩＩ ５３２３５ １７１０７４ ２２１．３６％　

　　其他 １８７４９６ ２５３２３２ ３５．０６％　　　　

　　如果我们更为细致地跟踪封闭式基金持有人的结构变化，可以发现:封闭式基金的持有人结构正在发生重大的变化。新介入封闭式基金的资金增长幅度较大。其中最引人瞩目的是QFII的快速进入。　　

　　整理WIND数据库的资料显示:截至2005年中期，QFII持有封闭式基金份额达到17.1亿份，相比2004年末增长幅度达到221.36％。以瑞士银行为例，其持有封闭式基金18家，持有份额4.2亿份。QFII资金对封闭式基金的影响已经不容小视。除了QFII之外，国内一些机构如信托公司、社保资金、券商集合理财资金也纷纷出现在大幅增持封闭式基金的行列。如:全国社保基金109组合持有封闭式基金1.6亿份。招商证券推出的集合理财产品基金宝投资封闭式基金份额2亿份，仓位达20％以上。目前，第二批券商集合理财产品也在积极申报中，也有望为封闭式基金带来新的增量资金。　　

　　当前封闭式基金一个最大的市场亮点源于，最新公布的三季报显示:有5只封闭式基金共3806万份被其管理人用固有资金增持。其中，长盛基金增持旗下基金同智378.34万份、基金同德458.28万份；易方达基金增持旗下基金科汇1311.99万份、基金科翔1326.19万份、基金科讯331.91万份。基金公司增持自己旗下封闭式基金不仅有利于改变封闭式基金持有人结构，更是对封闭式基金投资价值的自我肯定。随着封闭式基金持有人结构的变化，不同性质资金更替增加了封闭式基金的市场流通性，这将直接推动封闭式基金由价值发现走向价值回归。