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本周大盘先抑后扬,在"黑色星期一"之后,连拉4阳,周涨幅达到2.77%,而周K线更是7连阳。
我们在上周提出了大盘是否见顶的几个信号,并特别提出了在本周五大寒时节是否会出现节前顶部的命题。为了进一步研判后市,我们今天再按照这几个信号标准来梳理当前的盘面。
第一、股改财富效应是否还在延续?本周又有多家G股复牌,在周一复牌的G佛塑、G维维、G三普的实际平均涨幅为10%,已经远远低于上周的15%。到了周四,虽然G兰生涨幅达到了13.12%,但是五只G股的平均涨幅只有8.8%,与周一相比又有明显下降。而到了本周五,复牌的G穗友谊更是实际下跌4.58%。另一方面,本周复牌的准G股,像嘉宝集团、福耀玻璃等在周初还能有一个涨停,但是到了周四,万杰高科只上涨了8.04%,周五复牌的兰花科创仅上涨7.61%。其实,自去年6月份大盘探底反弹以来,行情的中心就是围绕着股改而展开,股改形成的财富效应正是大盘反弹至今的主要上涨动力。显然,目前股改财富效应出现了明显的降温,这正是我们应该警惕的。
第二、本周市场最大的看点依然是中国石化。其周四暴涨5.18%,全周的累积涨幅达到10.20%,股价创16个月的新高。无独有偶,该股的H股本周也是上涨6.51%,再创历史新高。如果说我们一定要去分析中国石化后面上涨的原因,恐怕可以找出很多理由,H股的上涨倒逼A股是一条。但是,现在看来,归根结底或者说最核心最重要的一条理由还是其要进行股改。中国石化本周的威猛表现,其龙头地位足可见一斑,但运行的小5浪似乎有加速赶顶结束上涨的味道。
第三、我们原来把那些没涨的个股出现补涨作为行情进入到尾声的佐证。但是,现在看来还不能这样简单地认为。因为市场目前仍然没有进入到大牛市中,虽然场外潜在资金巨大,但是目前真正入市的资金还是相对有限,所以只能够使得市场维持部分个股和板块的活跃。后市可能出现两种情况,一种是强势个股的行情结束,大盘见顶,弱势股的行情也跟随结束；另外一种就是弱势股还有补涨的机会。现在来看,出现第一种情况的可能在增加。
第四、关于大盘量能问题。本周沪市总成交金额是669亿元,日均量134亿元,低于上周水平,最大量在周五出现,接近1月6日的175亿元。如果说在1月13日,大盘第一次见到1231点的顶调整时,其当时市场情绪还是比较平稳的话,但是经过接下来四天的大涨后,伴随着量能的放大,市场已经开始有局部的狂热现象了。
虽然我们之前认为此波行情结束前,大盘应该还有一次超过200亿元以上或者至少超过175亿元以上的机会,但在周五大寒这个重要的时间之窗,随着人气的喧沸,大盘放出了165亿元的量能,也已经属于基本符合了。如果说1258.70点不是春节之前的高点,那么高点也可能在下周一离此很近的位置见到。
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