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招行股改导致30家基金暂停申购,而浦发华夏双双股改再次引发套利想象
2月27日,股改第22批名单公布,浦发银行和华夏银行的名字赫然在列,成为继招商银行之后又两只宣布进入股改的银行股。公告显示,浦发银行和华夏银行将在2月27日招行复牌当日正式"接棒"停牌。
而上述公告的另一个连锁反应是,相当多的基金可能需要再度启动暂停申购的"机制"。就在刚刚过去的一周,因为招商银行的股改,总计有30家股票和债券基金公告暂停申购和基金转入。同样受到基金青睐的浦发银行和华夏银行进入股改会否再度引起基金的暂停申购风潮值得基金持有人关注。
基金青睐浦发、华夏
上述的推测并非空穴来风。来自基金四季度季报的数据显示,总计有48家(次)基金在上年度末将浦发银行和华夏银行列入十大重仓股。这个数字和当期末持有招商银行的基金数十分接近。
截至去年年末,浦发银行至少有20%的流通股被基金持有,50ETF、中信经典配置、交银精选、广发聚富、广发稳健增长、富国天瑞等开放式基金持有的股数排名前列。而华夏银行也被大成价值增长、银华保本、长城久泰等基金持有。
考虑到浦发银行和华夏银行在今年年后的强势表现,实际持有两只股票的基金和它们的持有比例可能更高。上述股票复牌后对基金净值的影响可能不会小于招商银行,尤其是考虑到浦发公布的股改预案("10送3"),送出比例还高于招行。
如果上述推测符合未来走向的话,它很可能意味着所谓"套利"性申购之门再度打开。而基金们再度祭起暂停申购大旗以保护现有持有人利益的可能也无法排除。
30家基金先后暂停申购
招商银行的股改走向是一个样板。
根据统计,上周内总共有30家证券投资基金宣布暂停申购或转入,从2月22日到2月25日起27只股票基金和3只债券基金先后公告。上述基金隶属于17家基金管理公司旗下,约占到同业的1/3。
30只基金公告的事项均为"因持有招商银行股票比例较大,鉴于招商银行股票复牌后可能对基金净值产生较大影响"而宣布暂停基金申购和转入。暂停期普遍至招商银行股票复牌日止。
上述公告显然是为了阻止所谓的"套利"性申购。在市场预期招商银行复牌后的涨幅可能超过10%的情况下,只要持有5%以上的招商银行股票,那么就意味着至少5厘的潜在单位净值增长,这对部分进出手续费全免的机构还是有相当吸引力的。
而基金暂停申购,则是为了避免套利资金摊薄了原基金份额持有人收益率。同时,也符合监管层的要求。此前在中石化暂停申购时,监管部门曾下发通知:要求基金管理人关注部分大额短期资金的套利行为,采取措施保护长期基金份额持有人的利益。
套利也有风险
不过,在大量基金作出暂停申购的公告后,市场对之也应该逐步理性看待。尤其是考虑到上述套利行为可能存在一定的风险。
一些基金人士表示,做类似套利其实是有风险的。如果在持有期间大盘跌了,或者自身对于停牌股票的复牌走势判断错误,都可能导致申购后的净值损失。另外,新申购的资金基金管理人必然也会进行运用,这些运用可能带来资产的额外收益也可能带来额外损失。因此,对于此种套利应该慎行。同时对于有股改股票停牌的基金也应平静视之,不宜将所有停牌期间的申购均视作套利行为。 |
