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证监会实行了五年的券商投资实业禁令或将放行
在券商综合治理取得突破性进展的背景下,证监会实行了五年的券商投资实业的禁止或将重新放行。3月以来,证监会已经召集部分券商举办了三次讨论会,主要议题就是探讨券商直接投资公司的可行性、操作方式等。知情人士透露,采取券商专项理财和成立风险投资公司的形式已经获得了证监会的初步认可。
而据权威人士透露,有很多证券公司从前年开始就在筹备设立创业投资基金,目前在人员储备、创新能力等各方面已经准备完备,正在等待时机进入。而一券商高层告诉记者,在风险投资基金持续火热和证监会的放行背景下,很多创新类券商也加快了设立创投基金的步骤。
万事俱备只欠东风
知情人士透露,采取券商专项理财和成立风险投资公司是被比较认可的形式,同时证监会还鼓励其他的创新形式.
据记者了解,目前证监会已口头通知各大投行,鼓励其上报计划,然后将根据具体方案尽快审批。一创新类券商高层在接受本报记者采访时指出,从政策层面上来说,经过有关部门几年的研究和推动,设立创投基金的政策已由以前纯粹的学术研讨过渡到操作层面的讨论,法律框架已没有太大限制。而券商经过几年的准备,很多公司在人员储备、理论研讨、创新能力等各方面已准备完备,正等待时机的进一步成熟和明朗。
开掘新利润增长点
就在日前深圳举办的第八届中国风险投资论坛上,上千家的外国风投机构云聚中国,它们一个个风投项目的成功分享让中国的同行们心急。
事实上,作为国外券商的主要业务之一,设立风险投资基金已经有着非常成熟的模式和程序。据上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏介绍,在国内券商设立创投基金也早已有之,早年鼎晖投资基金管理公司成为蒙牛的策略股东而获得巨大投资收益,就是券商通过创投基金获得巨大收益的经典案例。因为鼎晖投资的前身就是中金公司(CICC)的直接投资部,2001年证监会发布了禁止证券公司从事风险投资业务的规定,中金公司才决定将其直接投资部及投资业务进行分拆。
郑培敏指出,监管层目前有意调整券商进入实业的政策,主要是国内经济环境发生了巨大变化。他指出,在券商综合治理取得突破性进展的背景下,大部分证券公司都走上了规范化发展的道路,特别是一些创新类券商经过几年的发展,在资本充足金、业务创业能力等各方面都取得了很大的进展。在这种情况下,适时放开券商进入实业的限制有助于支持创行类券商做强做大。
东莞证券研究发展中心主任李大宵指出,监管层对券商投资实业限制的放行,可以开掘券商一个新的利润增长点。因为券商在做一些企业的IPO的过程中,会发现大量有潜力但又不具备上市条件的公司,而这类公司却非常符合风险投资的对象。在这个背景下,券商设立的创投基金如果成功进入,一旦该公司正式上市,还券商无疑将获得巨大的投资收益。而且分析人士还指出券商参与企业的股权投资,可以完善询价机制,使询价更加公允。如果主承销商参与企业股权投资,一般会给投资者特别是散户带来很大的心理认同,投资者对公司的估值会较高。这样的投资,股东都有锁定期,一般来说,股东会作半年内不抛售的承诺。 |
