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新《交易规则》
在交易机制创新方面包括哪些？
交易机制创新,包括竞价交易制度创新和大宗交易制度创新两个方面。在竞价交易制度创新方面,根据中小企业板试点实践和境外市场成熟经验,新《交易规则》引入了中小企业板开放式集合竞价制度,所有深市上市证券开盘、收盘统一采用开放式集合竞价方式进行；同时,新《交易规则》还完善了有效竞价范围的设置方法,并根据中小板股票的交易特点,调整了中小板股票的有效竞价范围,体现出交易机制的差异化。
在大宗交易制度创新方面,新《交易规则》根据大宗交易大额批发、协商议价的特点,放开了大宗交易的交易时间、交易价格限制,允许一篮子证券组合的大宗交易。
什么是开放式集合竞价制度？
开放式集合竞价制度是指在集合竞价期间,即时行情实时揭示集合竞价参考价格等信息的集合竞价方式。新《交易规则》中,根据交易时间不同,开放式集合竞价分为开盘开放式集合竞价和收盘开放式集合竞价两种。
开盘、收盘集合竞价
时间是什么？
与原封闭式开盘集合竞价方式相同,开盘开放式集合竞价的时间仍为10分钟,从每个交易日9:15开始至9:25。
收盘集合竞价时间为收盘前3分钟,从每个交易日14:57开始至15:00。
值得注意的是,为了防止部分投资者利用集合竞价参考价格和数量信息操纵或误导市场,新《交易规则》同时还规定,在开盘集合竞价的最后5分钟以及收盘集合竞价期间,即每个交易日9:20至9:25以及14:57至15:00,交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。
集合竞价期间
即时行情揭示什么内容？
集合竞价期间,即时行情实时揭示集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量。其中,集合竞价参考价格,是指截至揭示时集中申报簿中所有申报按照集合竞价规则形成的虚拟集合竞价成交价格；匹配量是指在虚拟开盘价格上形成的虚拟成交数量；未匹配量是指在虚拟开盘价格上不能虚拟成交的买方或卖方申报剩余量。
在行情揭示软件中,集合竞价参考价格揭示在即时行情中的“买价格一”和“卖价格一”位置；匹配量揭示在即时行情中的“买数量一”和“卖数量一”位置；未匹配量根据其是买方剩余量还是卖方剩余量揭示在“买数量二”或“卖数量二”位置。
有效竞价范围是什么？
有效竞价范围,是指证券买卖申报参与竞价时,其申报价格相对于前一笔成交价格的上下限。换句话说,如果投资者申报的申报价格超过有效竞价范围,其申报不能即时参加竞价,而是暂存在交易主机中,当成交价格波动使其进入有效竞价范围时,交易主机自动取出申报,参与竞价。
有涨跌幅限制证券
有效竞价范围是什么？
在深市所有有涨跌幅限制证券中,由于中小板股票波动性较高,新《交易规则》将中小板股票在连续竞价期间的有效竞价范围调整为最近成交价的上下3％。
除中小板股票外,深市其他有涨跌幅限制证券的有效竞价范围设置仍保持不变,其有效竞价范围与涨跌幅申报范围一致,即为前收盘价的上下10％。
无涨跌幅限制证券
有效竞价范围是什么？
新《交易规则》中,深市无涨跌幅限制证券的有效竞价范围统一采用百分比的方式进行设置。其中,股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；债券非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。
大宗交易时间有什么变化？
新《交易规则》大大延长了大宗交易的交易时间。投资者可以在每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30向本所交易主机发送大宗交易申报；由交易主机在每个交易日15:00至15:30对大宗交易进行成交确认。
大宗交易成交价格
范围有什么变化？
新《交易规则》扩大了大宗交易的成交价格范围。其中,有价格涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格,由买卖双方在该证券当日涨跌幅价格限制范围内确定；无价格涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格,由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。
大宗交易在
交易品种上有什么变化？
新《交易规则》新增A股、基金、债券一篮子品种组合的大宗交易。其中,多只A股合计单向买入或卖出的交易金额应不低于500万元人民币,且其中单只A股的交易数量不低于20万股；多只基金合计单向买入或卖出的交易金额应不低于500万元人民币,且其中单只基金的交易数量不低于100万份；多只债券合计单向买入或卖出的交易金额应不低于500万元人民币,且其中单只债券的交易数量不低于1.5万张。 |
