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收益率超过600% 炒金热超过炒股热 |
| www.cnfol.com 2006年05月20日 08:32 中国经营报 石海平 |
“这两年投资金市的(投资者)没有亏钱的。”上海某机构的黄金操盘手告诉记者。据他介绍，目前已拥有上千万元资金的投资机构参与上海黄金交易所的黄金交易，“他们把黄金当做股票来做，高抛低吸来博取价差。”
有人比喻，当前国内金市越来越像上世纪90年代前期的国内股市：勇敢的投机者正在赚取远远超过同期任何市场的超额回报。
而鼓舞炒金者的还有来自银行方面的消息。据记者了解，国内商业银行正准备为黄金投资者创造更好的投资机会，目前考虑中的措施包括为黄金投资者提供融资融金服务等。
679％的炒金回报
“目前的黄金市场，闭着眼都能赚到钱。”广东省唯一一家黄金咨询机构——广州京鑫投资咨询有限公司总经理朱志刚形象地说道。
朱给记者介绍了一个炒金的财富故事：广州一位老伯，以不到120元/克的价格买入上海黄金交易所Au(T＋D)交易品种，最后以177元/克的价格卖出。由于Au(T＋D)的特点在于以小博大，所以这位老伯最终赚得的回报高达679％。
另据记者了解，Au(T＋D)交易品种是上海黄金交易所在2004年8月16日推出的，初始准备金最低余额为50万元，保证金标准为7%，到目前为止，该品种已经占到上海黄金交易所50％以上的成交量。
事实上，“在黄金这波强劲走势中，资金翻番的投资者不在少数，”朱志刚表示，“只要把心态放好不贪，(炒金)年收益至少在20％至30％。”
在炒金的财富效应下，越来越多的资金开始涌入金市。“最近就有投资者想委托100万元让我操作。”朱志刚告诉记者。
另据记者了解，在二线城市中，不少机构纷纷与中心城市具有上海黄金交易所会员资格的公司签订代理协议，准备投资金市。
银行资金大量入市
国内黄金市场的活跃首先源于上海黄金交易所推出Au(T＋D)交易品种。
“上海黄金交易所推出Au(T＋D)交易品种后，国内金市的投资氛围由原来以用金、产金企业参与为主逐步演变为投资投机为主体的交易模式。”兴业银行某黄金交易员表示。
在Au(T＋D)交易品种推出以前，金市是个卖方市场：产金商凭借其优势，在金市中可以不断提高卖价，而用金商不得不接受这个价格。
“Au(T＋D)推出后，打通了企业投资黄金的渠道，降低了企业运作成本，从而解决了制约金市发展的机制问题。”该交易员表示。在Au(T＋D)推出后，原来的金市投资主体不仅仅满足于使用或者销售黄金，而是开始增加投资黄金的资金。
但是真正激活金市的是银行资金的介入。
“目前银行资金占到金市成交量的1/3以上，其中以中国银行为主要代表。”朱志刚分析说。
中国银行是国内唯一一家经中国人民银行批准在国际黄金市场上从事黄金、白银等贵金属交易的国有商业银行。
“以银行的资金实力，要控制国内金市的走势是非常容易的，但事实上国内银行参与黄金交易的目的在于活跃市场。”朱志刚表示。这点也得到上述兴业银行黄金交易员印证：“我们做自营是为了活跃市场，实现收益只是次要目的。”
而据一位曾在广东黄金公司工作过的知情人士透露，“商业银行参与国内黄金交易，其实是中国人民银行要求商业银行活跃市场的结果。”
融资融金业务将出
5月12日，国际金价攀升至730美元/盎司，创出自1980年1月23日以来的26年新高，然而在5月15日，金价出现近25年来罕见大跌。
对于金价近期的大幅回调，成都高赛尔金银有限公司研究中心经理杨易君认为，主要是缘于超涨之后的获利回吐，支撑金价的基本因素没有丝毫改变，后市理应趋于乐观，但短期的巨幅震荡不一定很快结束。
“为了做大黄金代理业务，我们将在条件成熟的时候推出黄金的融资融金业务。”某股份制商业银行人士表示。
而据记者了解，看好黄金融资融金业务的金融机构不在少数，一些产权交易所也在考虑开展类似的业务。
据了解，国外商业银行经营黄金业务时，无论是客户准备投资的款项还是已经购买的黄金都存在银行，以方便结算和避免携带风险。这样，商业银行在黄金业务中，既可以运用客户寄存的实物黄金所产生黄金头寸拆借获取利息收益，同时也能提供实物以开展黄金租赁融资业务。
另一方面，银行由于具备雄厚的资金实力，还能通过同业拆借市场调拨大额资金头寸，而资金利息成本相对较为便宜，所以还能为资金密集的黄金业务提供融资业务。
而在国内，黄金投资才刚刚起步，客户寄存银行的黄金头寸还不足以支撑商业银行开展融金业务，这也是上述银行人士认为目前条件暂不成熟的原因。但这位人士对于黄金融资融金业务未来非常乐观，“从目前国内金市的发展速度来看，可能在不远的未来，开展这项业务的条件很快成熟。” |
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