摩根大通、麦格理证券看空,里昂证券建议“买入”

    中国人寿H股(2628.HK)昨日延续跌势,这也是该股连续三个交易日下跌。最终收盘下跌6.83%,报收23.85港元,全日成交54.59亿港元,成交比前两个交易日进一步扩大,H股的量增价跌与其A股上涨走势完全相反,两地股价差扩大到65.45％。

    “国寿A股与H股股价出现重大差距主要在于流通量和资金流向不同,A股流通股份目前只有6亿股,市场资金充裕。而在H股方面,我们看到已有部分热钱离港的迹象。”凯基证券亚洲营运总裁邝民彬向《第一财经日报》表示。

    在2007年的几个交易日里,港元一直在低位徘徊。“港元明显转弱,汇价下跌主要是受到市场的套利活动影响,卖出港元而买入美元,同时不能排除近日港股市场疲软,有部分资金流出香港。”星展银行环球金融市场部副总裁温灼培认为。

    另外,有香港证券交易员向本报记者解释,国寿A股是T+1的交易方式,容易形成只买不卖的单边市场,所以炒作气氛要盛于T+0交易及拥有多种衍生工具的H股。由于有杠杆效应,大部分国寿H股认购权证昨日下跌幅度为25%到35%。

    摩根大通日前全面看空在港上市的三家中资保险股,该行的研究报告引发了国寿H股从高位回落,其中给予国寿H股的目标价为17港元,远低于现价,不到国寿A股昨日收市价的二分之一。

    麦格理证券在昨日发表的研究报告中,重申国寿H股“跑输大市”的评级,目标价为18.9港元。该行指出,国寿H股长远股价表现,取决于其扩展银行、证券、产险及信托业务的表现。

    不过,并非所有的大行都看空国寿H股,里昂证券便在昨日将国寿H股目标价由26港元调高到35.7港元,给投资者的建议为“买入”。该行认为,之前的报告过于谨慎,环顾全球寿险市场,西方的成熟市场仍有平均3%~5%增长,亚太区已发展则维持较高水平增长,平均增幅11%,而国寿的业务增长要高于该水平。