10送10不如“实打实”

　　根据统计表明，长期在A股市场的散户，10个里面能够盈利的只有一成，二成盈亏平衡，其余七成都是亏损的。新股民缺少经验，亏损的概率高于七成。这就是所谓“交学费”。熊市里如此，牛市里亦如此。

　　就拿10送10来说吧。据统计，10送转10作为上市公司传统的股本扩张“封顶数”，在2002年后才摆脱以前的零星状态，2002年至2005年期间的10送转10公司家数分别是7家、19家、14家和14家。从目前情况看，2006年10送转10公司数会远高于以往年度。2006年已经公布的有16家。此外，还有股改承诺18个月内10送转10的公司。

　　2006年年报高送转行情与2003年的情况很类似，高送转股票比比皆是。但散户尤其是新股民不一定“实打实”赚钱。据老股民王先生介绍，2004年4月初他以每股45.7元价格买了10送10中的士兰微1万股。除权后该股一路下跌，至2005年1月底最底跌到10元。王先生在11.5元时再也受不了，只好割肉清仓，亏损达60%。从K线图分析可以看出，该股2003年底16元开始拉升，到2005年4月9日到最高价48.73元，涨幅达300%，王先生介入时的风险不言而喻。

　　2006年年报高送转股之多，行情之火爆，涨幅之大，比2003年有过之而无不及。这里以驰宏锌锗、羚锐股份为例，进行剖析：

　　驰宏锌锗宣布10送10派30元，创下分红历史纪录，并一跃成为百元股。从2005年底9.63元至上周涨停收市116.58元，涨幅高达1210%，仅2007年以来涨幅也达到200%。但自去年二季度以来筹码开始松动，户均持股连续3个季度“趋向分散”，至2006年底股东户数增加36.22%，可见筹码是“分散”给了散户。当然主力筹码不可能一次性派发完，高送派分红给主力造就了高派发的机会。有人质疑，驰宏锌锗是否拿增发的钱派红包？因为既然这么有钱送“超级大红包”，增发还有必要吗？有色金属行业靠天吃饭的因素很大，应当警惕大比例分红有可能是为了掩护主力出逃。分红增加固然是好事，可有些公司老是“分红不忘融资”，这就有“羊毛出在羊身上”之嫌。另外，市场对高送转有一个“怪论”：高送转利好已经使个股股价高企，公司有通过股本扩张降低每股股价的冲动，以缓解市场的“恐高症”。

　　 “降低每股股价”有必要吗？美国市场曾出现一家耀眼的上市公司———TIE公司，自2003年2月开始到2006年，它从18元涨到1900元，3年涨了100倍。如果按照中国“送转压”的惯例，它的股价早该是百元以下了。这无非是“忽悠”新股民。“实打实”股价有什么不好！

　　再一个是羚锐股份，股改特别承诺第二条，非流通股股东羚锐发展、复兴医药、鑫源贸易、盛阳卫星、信阳建设、熊维政、张军兵承诺：在公司股权分置改革完成之后的18 个月内，向公司董事会提出每10 股转增10 股的资本公积金转增股本议案，并在公司股东大会审议该议案时投赞成票。因为这个预期，股价从去年底5.20元涨升到上周末最高价12.57元，涨幅140%。股民在博客中沾沾自喜地写道：“股改承诺10送10羚锐股份升势喜人”。

　　然而，该股自2007年3月13日起“小非”解禁。接着，3月15日、19日、21日、26日先后发布减持公告，复兴医药、鑫源贸易、信阳建设等“小非”纷纷减持。这些曾做出特别承诺10送10的股东，如今正在利用高送转高位套现。“小非”公司还有半年时间可以玩“10转增10”套现游戏，股民对此应该高度警惕。