三大利空齐至 六大外资投行集体看空A股

　　在4000点这一敏感关口，对于未来股指的走向，市场分歧空前加大。

　　面对大盘，大部分股民心中的忐忑远远超过欣喜。这种感觉既源自一种"高处不胜寒"的本能，更受到利空齐至的威慑。

　　这些利空包括：中国证监会下发关于加强投资教育、加强市场监管的通知；QDII实质性开闸；投行4000点集体看空中国股市等。

　　近日，高盛、摩根士丹利、瑞士第一信贷、摩根大通等纷纷发表观点，对A股市场泡沫给予提醒。高盛亚洲区首席经济学家梁红撰写报告指出，A股已现过度繁荣，近几个月来泡沫在不断膨胀。

　　而昨天在上海召开的里昂证券中国投资论坛上，里昂证券中国研究部主管刘炜明确指出，目前A股散户持股比例已达65%~70%，高出成熟市场一倍，"这是一个再明白不过的见顶信号，股指将有20%~25%的下跌空间"，"包括我们在内，一批QFII都在减仓"。

　　尽管市场上唱空声已此起彼伏，但万国测评董事长张长虹仍坚持认为，本轮牛市尚未到头。"目前这个时候判断见顶还为时过早。"

　　他告诉早报记者，市场当下正处在一个斗争剧烈的多空交换区。"在熊市中，大盘久盘必跌；但在牛市中是久盘必涨，这是由于前者资金处于持续流出状态，但牛市迄今为止仍未出现资金大规模流出的现象。"