中国证券登记公司最新数据显示，今年3月以来的新股民入市大潮已经退去，截至上周，A股日新增开户数已直线下降至62953户，创下春节休市后的新低；6月份居民储蓄存款向股市搬家的现象出现了“急刹车”，1678亿元的资金重新回流到银行。这一切似乎表明，控盘一度达到70%的中国股市的第二次散户时代已经终结了。

　　对于中国证券市场来说，“第二次散户时代终结”究竟是福，是祸？

　　我们在肯定投资者投资热情的同时，却不能不看到，中小资金往往投机性极强，缺乏系统的理财规划和一定的风险控制能力，容易受到非理性影响从而助涨或者助跌。市场中散户资金比例过大，则市场的投机性一般较强，理性和抗风险能力较弱。

　　事实上最近一份网上调查显示，今年新入市的股民中有七成出现亏损。与此相对应的则是，由于理性的调仓行为，机构资金尤其是基金在本次调整过程中处于非常有利的位置。

　　市场观察家表示，中小投资者比例降低，以基金为主的机构继续壮大，这种资金结构的良性调整显然有利于市场的中长期稳定发展。广州万隆分析师表示，随着资本市场的大发展，基金的大规模扩充，显然已经成为管理层保持牛市稳定发展的一个重要手段。

　　正如古人所说“祸兮福之所倚,福兮祸之所伏”。散户时代的终结，违规资金的退出，短期看可能会造成股指的下跌和大幅波动，但从中国证券市场长期稳定发展来说，谁又能说这或许不是一种最大的利好呢!