自今年初美国次级按揭问题出现以后，全球金融市场受其影响已经历了多番调整，尤其是在近两个周，全球股指大幅下跌。

　　所谓次级债，它是指银行针对信用记录较差的客户发放的房贷，此业务属美国独有.此次次极债风波爆发的背景是，美联储连续17次加息之后，贷款人不堪重负，在楼市大跌的情况下诱发了信用危机。

　　中银国际首席经济学家曹远征近日表示，这几年美国经济经济的发展基本是靠住房信贷发展起来的，那么住房市场开始萎缩，意味着美国经济相对萎缩。而美国又是全球一个最大的出口市场，美国经济的衰退，就会带动全球的经济也衰退。

　　受次级债影响，美股了刷新911以来最大单日跌幅纪录，全球股市也是连续两周下跌.上周亚洲市场反映强烈，其中日经225指数上周五跌1.99%，韩国首尔综合指数跌6.93%；印度尼西亚雅加达综合指数也再度重挫近6%。市场人士认为这是典型的蝴蝶效应.

　　施罗德投资管理公司中国总裁高潮生表示，房屋贷款只是债券市场很小的一部分，次级债则是其中更小的一部分，根本没有任何道理，引起全盘性的振动，不过市场已经到了高位之后，任何一个细小的环节都有可能引起大的波动。

　　而从各国的反映看，他们显然也非常担心。目前各主要国家的央行均已采取特别行动，自8月10号之后，行动尤为密集。

　　8月10日，美联储表示将继续向银行系统注入资金稳定市场。美次级债危机蔓延，欧洲央行出手干预 ；8月13日，防范次级债危机，全球央行一周注资逾3000亿美元。欧洲央行向银行系统进行第三次大规模注资；8月14日，美联储再向银行系统注资拉动纽约股市反弹。美国多家银行提高次级抵押贷款放贷标准；8月17日，应次级债危机需求，日本和澳大利亚相继注入资金 。

　　次级债风波了搅动全球金融市场，不过中银国际首席经济学家曹远征表示，也不必过度反应。首先这个风波发生在美国，第二是次级债，第三它是个债，而不是住房按揭出了问题。所以我相对来说，只是个金融现象，那么目前很多的一个恐慌，在很多程度上是个心理现象引起的恐慌.

　　前美国总统经济顾问约翰.拉特里奇在接受记者采访时也表示了类似观点，他认为全球投资者都过高的估计了次级债风波的危险性。次级债只是很小一部分，全球股市状况仍然很健康，这次下跌正是买入的好时机。

　　无论如何，美国次级债风波也算是目前为止，继墨西哥金融危机，东南亚金融危机之后，引起全球金融市场反映最大的一场危机.事实上这场危机也刺激到了原本独善其身的中国股市，上周四周五(8月17，18)A股大幅下跌，本周一周二(8月20，21)又在美联储降息的刺激下反弹并创历史新高.可见即便资本项目下不可自由兑换，中国也无法完全无视这场次级债风波。

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