为了应对目前国内流动性过剩的局面，央行频繁动用货币政策工具。在8次上调存款准备金率、5次加息、调减利息税、发行特别国债、定向央票等一系列举措之后，央行又出奇招。记者昨日获悉，央行已向部分存款类金融机构发出通知，拟吸收部分非公开市场一级交易商的资金作为特种存款，存款期限为3个月和1年期。

　　扩大流动性回收范围

　　据了解，央行近期将推出的特种存款，拟吸收部分非公开市场一级交易商、主要是城商行及信用联社的资金，以吸收银行体系的流动性。这种特种存款的利率与目前同期限央票发行利率持平，分别为2.91%和3.44%.拟认购额度由各家机构自行上报，具体的办理时间为10月23日。

　　与之前的紧缩政策相比，特种存款显得尤为特别，在央行历史上也只是第三次使用该制度。且1987年和1988年的两次开办特种存款，更主要的是起到引导信贷资金合理增长的作用。

　　天相投顾的研究员石磊在接受记者采访时表示本次央行的目标比较明确，就是为了控制资金的流动性和调控信贷。城商行及信用联社自身放贷比较困难，大量的资金在自己手上。大银行就将一部分信贷卖给它们，导致了大银行本身信贷高速扩张。央行将城商行及信用联社一部分资金采用特种存款的方式回收，也是抑制信贷过热的手段。

　　回收流动性工具愈加多元

　　花旗银行中国区首席经济学家沈明高分析，特种存款在本质上与央行票据等流动性回笼工具没有本质不同，所不同的是，本次的特种央票的利率不具有惩罚性质。而且由于它的利率与央票持平，所以对商业银行的影响应该不大。

　　国泰君安的研究员姜超认为特种存款作为回收流动性的工具，和央票相比，效果要更为出色。因为特种存款的流动性肯定比央票远为逊色，同时特种存款也不会像央票那样在大规模回笼流动性时会带来利率上行的问题。他指出因此特种存款的出台，显示央行回收流动性的工具正变得更加多元化，可以覆盖定向央票发行时未被纳入的中小机构。

　　市场资金面面临考验

　　央行并未公布特种存款的总规模，但是市场普遍预期，总规模应当不会超过一次定向央票的发行量，也即1000亿元左右。

　　此次央行重启特种存款扩大回收流动性范围的消息，虽不直接针对股市，但收紧银根的目的，十分明确。而且特种存款的办理时间为10月23日，恰好与25日存款准备金率上调缴款、中石油A股预计在月底发行等碰到一块，因此市场资金面极可能在月底经历一次较大的考验。

　　-名词解释

　　特种存款

　　所谓特种存款，也是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行，由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种有效的流动性管理方式。

　　本报记者 戎明迈