254点!沪指创最大点数涨幅

　　昨日市场如期超跌反弹，在"中字头"大盘蓝筹的带领下两市个股集体飙升，上证综指连续收复5200点、5300点、5400点三大关口，最终收市大涨254.57点，以点数计算，创出历史最大单日涨幅。但是，两市成交额未能明显放大，显示投资者对目前的反弹行情较为谨慎。

　　A、H股联动

　　上证综指前日收出的一根阳线十字星引发了市场的超跌反弹。市场在"中字头"大盘蓝筹股带领下上演了一幕集体大反弹的好戏。

　　含H股的"中字头"个股显然受到港股大涨的推力。昨日上午，恒生指数已率先走出暴涨行情。其中国企股指数为主要做多力量，截至上午收盘时，恒生指数已狂涨1022点，涨幅3.67％，国企指数更是上涨了4.88%。

　　万国测评研究部主管周戎指出，上午在香港的国企股大涨自然也就拉近了A、H股的价差，从而也使得含H股的A股有了上涨的理由。这些A股主要都是"中字头"的蓝筹股。

　　"中字头"股明显在下午开始发力。中国神华正是在下午开盘后被一路拉升，直至2点时被强势封上涨停，虽然收盘时没有守住，但仍大涨9.94%。

　　中国神华的强势涨停带动了更多的资源类个股及其他"中字头"个股开始上攻。煤炭及有色金属板块也正是前期调整最为充分的蓝筹板块，昨日的超跌反弹显得较为有力。有色金属板块中有中国铝业、包头铝业等15家个股涨停。

　　A股大涨反过来又对港股产生联动。昨日下午恒生指数继续表现，收市最终大涨1362.66点，以点数计算，创出历史第二大单日涨幅，仅次于1997年10月29日当日的升幅1705点并且强势收复29000点大关。国企指数更是大涨1142.05点，涨幅6.84%。

　　除了大盘蓝筹股集体做多外，二、三线类股也表现活跃。昨日两市有37家非ST个股涨停，仅有一成个股下跌。

　　不过，值得注意的是，虽然昨日市场再现个股普涨的气氛，但跑赢大盘的个股仍占少数。据统计，沪市仅有180家个股涨幅超过上证综指4.93%的涨幅，占比仅为两成。

　　成交量未有效放大

　　虽然昨日市场集体反弹大涨，但并非没有隐忧。一方面可以从昨日市场成交额的继续缩量得到印证。虽然上证综指大涨254点，但成交额未见明显放大。

　　昨日沪市仅成交898.1亿元，仅比此前一交易日放大6%，而深证成指虽然出现3.63%的大幅上扬，但昨日深市仅成交399.6亿元，比前一个交易日的470.3亿元还低，大涨没有得到量能有效配合。

　　另一方面，虽然有基金开放持续营销，但最新数据显示投资者新开基金账户继续低迷。11月13日，沪深两市投资者新增开户总数为165783户，其中新开A股账户132088户，B股账户6778户，基金账户33018户，均创出近期新低。投资者观望气氛浓郁。

　　分析人士认为，显然市场更多的资金仍在观望谨慎。一方面由于最新公布的CPI数据高企，加息预期渐浓的影响；另一方面表明虽然短期内市场有所反弹，但投资者对后市方向仍然不明朗，不敢勇于做多，说明目前的反弹没能得到有效认同，也对后市的反弹空间与力度产生疑惑。

　　机构拉高出货

　　在加息预期强烈的局势下，市场昨日却出现缩量大涨，从盘后成交回报来看，机构确有拉高出货的嫌疑。

　　可以看到，机构对此前重仓的资源类板块进行了较大幅度减持，但昨日资源类个股则受到了资金的青睐。

　　深交所披露的数据显示，昨日振幅最大的西山煤电均为机构在进出，其买入和卖出的前五家营业部均为机构专用账户，其中机构专用账户买入25650万元，而卖出的金额则达38718万元。

　　有意思的是，西山煤电前日的成交席位上依然是机构大举买入和卖出，但当天大跌9.98%的西山煤电，机构合计买入金额则要大于合计卖出金额。

　　而昨日西山煤电上涨后，机构合计卖出金额远大于买入金额。从这一个股来看，机构之间对资源类个股分歧明显，的确有拉高出货的嫌疑。

　　与此相类似的是，在昨日公布的一些个股的成交席位上，机构专用席位在单向卖出席位上频繁出现，而相对应的买入席位上出现较少。其中较为明显的如江西铜业，其机构合计卖出金额要远大于机构合计买入金额，或一定程度地显示了机构调仓的意图。

　　分析人士认为，近几日机构大举进出一些前期调整充分的超跌蓝筹股，更多的可能是短期内波段操作的获利需求，显示机构对于后市方向较为谨慎、有分歧，"没有形成一致的做多合力"。因此，目前的上涨更大可能的只是一种反弹行情。(东方早报　记者 孙立云)