上周无论是机构还是投资者个人，均经历了一场股市的暴风骤雨骤跌急停。沪综指本周累计下挫8.08%，创近十年来沪综指周跌幅之最。深成指、沪深300指数一周跌幅略小，分别为4.62%和6.22%，两市A股的总市值缩水近4万亿元，流通市值也减少了7328.7亿元。对本周股市走向，相关券商研究报告表示，股市大盘有可能维持振荡，投资者短期可留心本周二、三大盘的变化，届时大盘向上或是向下，将决定中期强弱。专业人士建议，整体观望的同时可适量寻求业绩出色的成长性股。

　　上周大盘整体呈先抑后扬、大幅下跌的走势。1月21日周一，成思危表示，创业板将会在“两会”后推出，同期沪市大盘暴跌266点。次日，中国平安  （601318 行情,资料,评论,搜索）再融资1600亿计划引发争议，沪市大盘更是暴跌355点，且盘中一度跌了403点，市场一片恐慌，几百家股票跌停，创出了近几年的单日最大跌幅。周三在美国突然降息的影响下，大盘出现较有力度的反弹，周四、周五大盘步入多空对峙的动态平衡中，个股板块也呈现轮番反弹。尚福林在周五也提出七举措推动市场持续健康发展。

　　深圳市民张小姐说，上周一和周二两天，自己便损失了40多万。“我担心是‘5・30’又来了，跌得太吓人了，就赶紧抛售。结果刚刚抛了就又涨回来了。”张小姐郁闷地说，“股市中的钱都不是钱啊。”而一些之前一直留有资金的股民，在暴跌中把握机会，重仓购入万科等超跌股票，短短几天便获利颇丰。然而，后市如何，是抛是守，多数股民均觉得忐忑不安。

　　机构看盘

　　调整到位仍需两个月

　　广发证券针对上周的研究报告指出：上周大盘走势可以概括为“跌势汹汹”。做空能量陡然放大，市场一片哀鸿。当然上周也不乏获利机会，尤其是经过暴跌后，许多个股弹性十足，短短几天，就有不少个股出现30%以上的涨幅，也还有热点，如创业板概念出现逆市上扬，一批业绩增长幅度较大的品种在跌势中傲然挺立，给凄风苦雨的市场带了些许温暖。

　　对上周大盘出现剧烈下挫，广发证券认为：这有内外两方面因素。外因是国际股市由于美国次级债的负面影响，大跌不已；内因是两地市值水平达到本年度的高限，本身市场资金面已经出现匮乏，再加上中国平安巨额融资的消息，彻底打垮了多方的信心。不但散户夺路而逃，就是机构也大肆出货。从周线各个动力系统指标来看，每次调整都不会少于10周，目前仅仅只经过两周，仍需要两个月的调整。调整基本区间在4200-3800点这个区域。至于短期，留心本周二、三大盘的变化，届时向上或是向下，将决定中期强弱。投资建议：整体观望的同时可适量寻求业绩出色的成长性股。

　　上周股市已现底

　　天相投资公司首席策略分析师仇彦英在上周三便表示：上周股市底部已现。美国衰退担忧对中国股市的短期影响已经基本释放。从业绩可比的角度，2007年上市公司可以增长60%左右，2008年在所得税调整下，业绩可以增长35%，特别是一季度可以有更乐观的业绩预期。这两个基础决定了中国股市并不具有趋势性下跌的基础，所谓牛市并不会因为这些短期内的调整而发生大的改变，短期内看空或者过度悲观并没有太大必要。

　　而基金的季报和年度报告的披露，从时间点上都带来了调整的要求，历史规律一般在1、2月份是调整的时期，机构要对仓位和持仓结构进行调整，一般会在3月份或者3月底进入趋势性选择的时期。从趋势的角度，会在3月份发生一次趋势性上涨行情，这是比较大的运行节奏。

　　仇彦英表示，研究机构在去年年底、今年年初的策略报告指出，中国股市会在7000、8000点左右，这种预期是可以信赖的，这种信赖主要来自于对业绩的基本判断。目前的估值水平已经降到32倍左右，动态市盈率也就26倍左右。

　　仇彦英认为今年金融不是那么乐观，目前地产处于行业变化比较大的时期，面临行业整合的可能性，在这种情况下，地产的风险相对比较大，但从地产优势企业的角度，具有行业整合优势的企业就可以获得更大的发展空间。现在是选择地产中优势企业的好时期，因为行业不确定性恰恰给股民以较低的价格买入这些股票的好时机。

　　节后宏观数据或促反弹

　　申银万国的一周回顾报告中表示，与去年11月份市场预期不同，现在投资者忧虑集中在宏观经济，而且更加悲观。国内国际的形势，让投资者高度紧张。目前投资者的忧虑可能也会过度，市场反应跌过头。在3月之前，难以看到确切的政策、信息、数据能够平息目前投资者的担忧。申银万国提醒投资者，春节后第一周宏观经济数据公布可能是成为反弹的催化剂，推测1月的信贷、出口、物价数据都好于预期。与仇彦英分析不同，申银万国依然看好银行，并认为地产行业上周五的表现，在没有明显政策支持的背景下，只能是个反弹。