昨日止跌小升后，今日又回到四千四百点关口维持震荡，最近八个交易日，沪指累计暴跌逾一成八。研究称，次按危机影响波及港股或连累A股“余震”不止，而近期内地恶劣雨雪天气或将加重政策紧缩。

　　沪指今日午后一度跌至四三三三点，创出本轮下跌以来的新低，由于中国石油  （601857 行情,资料,评论,搜索）等部分权重股回升，沪指最终以四十个点位小幅收阴。但多家机构今日发布研究报告称，本轮调整还未结束，或将在本季度内持续。信达证券分析师刘景德认为，由于二月份大量股改禁售的非流通股将进入流通，股市还可能面临资金不足的压力。

　　美国经济连日来显见衰退迹象，而境内有关从紧政策会否因此“松动”的议论不断，有观点称今年“两会”可能是放松政策的契机。而申银万国分析师贺振华今日则表示，政策改变还未到时候。

　　贺振华认为，尽管全球经济形势不乐观，中国经济增速下降的可能性显著加大，但目前中国对美国出口增速已下降到八个百分点，预计美国经济下滑对中国影响程度不会超过百分之一点五。因此通胀才是眼下境内的主要担忧。

　　来自申银万国证券研究所的分析指出，近期境内恶劣天气后果不可忽视。大范围雨雪将加剧物价上涨，煤电短缺，电价上涨压力增加，将压缩企业投资和居民消费，运输紧张影响企业产能，最终将导致通胀压力继续增大，宏调或进一步加力。

　　分析称，由于雪灾不同于水灾，破坏期较后者短，其对物价及投资影响亦有限，可能仅在春节期间影响政府决策，而不会改变原有政策基调，投资和信贷仍将面临紧缩。