2月28日，浦发银行  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）披露2008年年报，称拟公开增发不超过8亿股的再融资方案，这个最终出炉的方案较之前市场预期的10亿股有较大变动。

　　昨天晚上，浦发银行董秘沈思向本报记者独家透露，“最终我们(增发)的实际规模可能就是200多亿。”并且提道：“除了用再融资的方式弥补资本金，我们还将用自己的利润弥补。”

　　资本充足率将达12.8%？

　　此次并非浦发银行首次通过再融资补充资本金、提高资本充足率。多年来浦发银行的资本充足率一直在警戒线上起伏徘徊。

　　根据公开资料显示，2006年中期，浦发银行的资本充足率为8.01%，随后，在2006年11月16日，公司增发新股439882697股，每股发行价格13.64元，扣除发行费用，实际募集资金59.10亿元。该次增发所得全部用于充实公司资本金，提高了公司的资本充足率。根据2006年年报显示，年终资本充足率达到了9.27%。

　　历史重复再现，2007年中报显示，浦发银行的资本充足率再次跌至8.46%，在接近年底的12月28日浦发银行发行60亿次级债，次级债券募集的资金将全部计入公司附属资本，提升公司的资本充足率。

　　2008年2月28日，浦发银行发布2008年年报，年报中显示资本充足率已达到9.15%，其中资本净额503.74亿，加权风险资产净额5507.77亿。记者发现，如果除去2007年底发行的60亿次级债，浦发银行年终资本充足率仅为8.06%，2007年底次级债的增发显得至关重要。

　　浦发银行有意继续补充资本净额以提高资本充足率，然而，其附属资本与核心资本的比率已高达83.6%，根据巴塞尔协议，附属资本不得高于核心资本的100％。通过补充附属资本提高资本充足率的空间显然已极为有限。

　　2月27日，浦发银行晚间发布董事会决议，称公司拟向不特定对象公开发行境内上市人民币普通股(A股)不超过8亿股。与此同时，该行拟实施10送3附属资本不得高于核心资本派现金股利1.6元(含税)的利润分配方案，意味着除权后该行二级市场股价将相应下降。

　　根据年报披露的数据，如果浦发银行意欲通过公开增发使资本充足率达到11%，则需要筹集102亿左右的资金，如果发行200亿则可使浦发银行的资本充足率升至12.8%。

　　最终融资规模200亿？

　　浦发银行究竟将融资多少？这将取决于其期望资本充足率达到怎样的标准。

　　对于浦发银行增发后，资本充足率讲达到什么样的标准，沈思并没有给记者明确的答复，但目前来看实际规模为200多亿无疑。

　　而浦发银行的另一位高层谈及增发规模时，则笑着对记者说，“我们此次增发总要达到国家规定的标准嘛”。

　　显然9.15%的充足率已经满足巴塞尔协议的规定。有行业分析员初步测算，200亿的资金到位后，该行的资本充足率指标将由2007年底的9.15%上升到12.8%左右。

　　沈思向记者表示，除了用增发筹集的金额弥补资本金，还将用利润所得弥补资本金。

　　根据浦发银行2007年年报披露，2007年度浦发银行共实现净利润54.99亿元，同比增长63.85%。显然，再加上净利润对资本金的弥补，浦发银行的资本充足率将远远超过国家警戒线。

　　华泰证券研究员对记者解释说，此次浦发银行的融资计划，很可能是为了以后年度补充资本金的需要。

　　沈思也告诉记者，此次增发计划是个三年的规划，不仅仅是为了2008年一年弥补资本金，提高资本充足率，也为了2009及2010年的资本金做准备。

　　但上海会计学院一位教师在接受记者采访时，谈及浦发银行融资规模缩至200亿的消息，认为不排除浦发银行借此再一次放风试探。但这位老师也说，根据国际银行通行标准，12.8%的资本充足率完全能支撑银行的资金流动处于非常优良状态，过高资本充足率并不是好事，因为相应会增加银行资金运营成本。

　　“估计监管层最终也最多批准浦发银行200亿融资计划，但也不排除融资额在此上下浮动。”