巴菲特为引退铺路 旗舰公司四季度利润降18%

　　由于保险业不景气拖累公司收益，有美国“股神”之称的资本市场“常青树”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔—哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.) 2月29日宣布，公司2007年第四季度净利润同比下降18%。

　　与此同时，巴菲特也开始为引退作打算。现年77岁的他在致股东公开信中称，已经认定4名人选，可接替巴菲特担当伯克希尔—哈撒韦的投资顾问，为这个业绩无可比拟的公司掌舵。

　　接班人选未定

　　巴菲特打算将他的职务一分为三，分设公司主席、行政总裁和投资总监。此前巴菲特曾表示，他去世后将由其子彼得·巴菲特担任，其他两个职位还为空缺。

　　行政总裁方面，巴菲特较早前曾表示伯克希尔—哈撒韦董事局内有三名非常出色的人选，可能会擢升其中一人。投资总监方面，巴菲特称去年已于外界物色到4人管理公司的750亿美元投资组合及443亿美元的现金。巴菲特在股东信中指出，4人目前都已负责管理庞大的投资项目，“他们是为了实现某些理想而在伯克希尔工作，而不是为了钱。”

　　辉煌历史难复制

　　根据伯克希尔—哈撒韦公司发布的2007年财报，由于保险业不景气，公司净利润由一年前的35.83亿美元下降至29.47亿美元，每股收益由原来的2323美元下降至1904美元。一直以来，伯克希尔—哈撒韦公司有一半的收益来自保险业。

　　由于汽车保险公司GEICO和再保险业务出现下降，伯克希尔-哈撒韦公司保险业务第四季度承保盈利下降了46%，跌至4.65亿美元。2007年全年，GEICO的利润为11.13亿美元，而2006年该指标为13.14亿美元。再保险的2007年全年利润为14.27亿美元，也低于2006年16.58亿美元的利润水平。

　　巴菲特在一年一度的致股东信中称：“良好形势已经结束，包括我们在内的保险业利润率在2008年肯定会出现严重的下降。股票价格也会下跌。”

　　在1993年至2007年，伯克希尔—哈撒韦的年回报率为23.5%。从1965年到2007年，该公司的平均回报率为17.8%。但巴菲特提醒投资者，认为伯克希尔的辉煌历史“难以复制甚至难以再达到”，“因为我们的资产和收益对我们而言已经太大，很难在未来达到超大收益。”巴菲特说。 (中国证券报　卢铮)

　　巴菲特：好日子没了 次贷危机拖累保险业

　　他的旗舰投资公司最新发布的财报显示，保险业务去年第四季度承保盈利下降了46%

　　投资大师巴菲特也没能避开美国次贷危机的冲击。他的旗舰投资公司伯克希尔·哈撒韦公司最新发布的财报显示，该公司去年四季度实现利润29.5亿美元，比上年同期下降18%。

　　尽管公司去年全年的利润还是增长了20%，达到132.1亿美元，但这位公认为“股神”的投资大师还是对公司的前景表示担忧。

　　“好日子没了。保险业的利润率， 2008年肯定会有显著下降。” 巴菲特在写给投资者的信中说，“请为未来数年内保险业的低收入做好准备。”

　　保险业务盈利下降46%

　　一直以来，哈撒韦公司有一半的收益来自保险业。哈撒韦公司2月29日的声明称，公司净收益由一年前的35.8亿美元下降至29.5亿美元，每股由原来的2323美元下降至1904美元。

　　排除从出售中国石油股票中获得的收益和其他一次性项目收益，公司每股下降至1518美元，低于外界预测的每股1613美元的平均预期值。

　　由于出售旗下汽车保险公司GEICO获利下降了49%，以及再保险业务出现下降，哈撒韦公司保险业务去年第四季度承保盈利下降了46%，跌至4.65亿美元。

　　基于此，巴菲特预计，保险行业利润率可能会缩减4个百分点。如果遭遇飓风或地震等自然灾害，结果可能会更加糟糕。

　　受到美国次贷危机以及加利福尼亚大火造成的财产损失和人员伤亡影响，KBW保险业指数中的24家公司中，21家公司去年第四季度利润出现下降或附带性的损失。华盛顿美国保险代理商和经纪人协会公布的数据显示，去年第四季度商业保险费用下降12%。全球第四大再保险经纪商韦莱集团控股有限公司(Willis Group Holdings Ltd)表示，再保险的价格在1月份下跌15%。

　　巴菲特旗下有76家企业，尽管大部分都能避过去年金融市场的波动，但亦有小部分业绩欠佳，基本都与房地产有关。比如砖、地毯和地产业务都面临挑战。

　　世界上最大的地毯制造商Shaw Industries利润下降了17％，达到1.09亿美元。Acme Brick和Johns Manville公司的收入也在下降。业内人士都认为，这种情况以前在巴菲特的公司中是很少有的。

　　现年77岁的巴菲特在一年一度致股东的公开信中谈到，一些大型金融机构已经经历了严重的问题。所有美国人都相信房价会永远上涨，这一信念使得借款人的收入和现金资本有多少对放贷人似乎都不重要，他们相信房价上升会治愈所有的问题。也因为这种错误的信念，美国正经历着广泛的经济阵痛。当房价下跌的时候，巨额的财务问题就暴露出来。

　　“当潮水退去后，你就知道谁在裸泳，我们因此看到了以往那些大的金融机构的丑陋的一面。” 巴菲特说。

　　寻找新的增长点

　　不过，对于目前的经营状况，巴菲特认为，目前经济大环境对他的公司的影响是轻微而短暂的，他的公司在行业中的竞争力依然强劲。

　　“有意思的是，当原来亏钱的路数还在继续的时候后，人们就已经找到了新的亏钱办法。”巴菲特引用Wells Fargo的CEO John Stumpf分析说。

　　因此，总体说来，2007年对哈撒韦来说仍然是丰收的一年，业绩报告显示企业资产净值上升了11%，达到123亿美元；全年的利润上升了20%，达到132.1亿美元。

　　目前，巴菲特积极到国外寻求合作伙伴，因为非美国的业务可以帮助伯克希尔抵御美元下滑的风险。

　　在美联储主席伯南克暗示可能再度减息以支持美国经济之后，上周美元汇率对欧元下跌至创纪录低点。

　　巴菲特为推动利润增长而展开对外投资的国家包括中国、英国和以色列。如今，巴菲特也正在扩大债券保险业务。(第一财经日报　丛玫)