台股封关前，摩托劳拉闪电宣布将拆分或出售手机事业部，吹皱了相关台厂一池春水。在台湾的手机厂中，五成以上营收依赖摩托劳拉的比比皆是；摩托劳拉一则短短声明，冲击的却是台厂一年两千亿元的产值，而未来买下摩托劳拉的人，也同时决定了台厂的命运。

　　【文／林易萱】

　　前言

　　在全球手机版图上节节败退的摩托劳拉(Motorola)一月三日宣布，正考虑出售、或切割手机事业部门的可能性；「一切仍在探究(exploration)阶段，如此而已。」摩托劳拉策略部门资深副总裁Donald McLellan接受《纽约时报》访问时的暧昧不明态度，彷佛是希望拉抬摩托劳拉身价，让可能的买家愿意出更高的条件，竞标这个依然有光环的老牌手机大厂。

　　潜在收购者态度保守

　　然而，将近一个月过去，摩托劳拉光环褪色的速度却远超过McLellan与董事会的想像。索尼爱立信(Sony Ericsson)和三星(Samsung)都明确表达没有收购意愿；私募控股公司(private-equity firms)受到次级房贷风暴影响，加上手机事业挑战过大，收购摩托劳拉的可能性大减；ＰＣ大厂戴尔(DELL)停留在只闻楼梯响的阶段；最后，在美国政府否决中国华为对于美国网络科技供应商3Com的收购案后，更使得摩托劳拉可能买主中，态度最积极的中国中兴通讯，收购成功率大幅降低。

　　始料未及的局势，让摩托劳拉突然在二月二一日宣布撤换现任财务长Tom Meredith，改任命拥有私募控股和购并经验超过年的Paul Liska。这位新任财务长，前一场最著名的战役，就是二○○三年担任美国知名百货公司席尔斯(Sears)公司的财务长期间，以六亿美元的价格，将席尔斯旗下信用卡业务出售给花旗集团。

　　分析师私下表示，请来一位具有私募背景的人出任财务长，目的绝对不是来开源节流，而是要想办法重整财务结构，为拆分或出售打造更好的条件。

　　当前，摩托劳拉旗下分为三个事业群：家庭与网络事业部、企业行动部，和占摩托劳拉营收五一％的手机事业部。据估计，前两项事业部的价值约有二百九亿美元，加上资产负债表中的四亿美元现金，总额已经超过摩托劳拉当前的市值；也就是说，仍在亏损中的手机业务，市值几乎等于零。在当前一片悲观的情况下，摩托劳拉能不能以最好的条件风光出嫁，似乎成了比挽救亏损更重要的事情，而未来摩托劳拉花落谁家，更牵动着台湾手机供应链的前途。

　　国际品牌大厂收购意愿不大

　　含摩托劳拉在内的国际五大手机厂，可以分为非韩系的诺基亚(Nokia)和索尼爱立信；及韩系的三星、乐金(ＬＧ)，不管对哪一家品牌来说，收购摩托劳拉最大的价值，就是进军美国市场。

　　稳居手机龙头宝座的诺基亚，在全球市占率逼近四○％，但是在美国市场却只有一一％，明显输给摩托劳拉的三一％；而索尼爱立信，也有同样的问题。另外，对三星和乐金来说，因为都采用ＣＤＭＡ规格，和摩托劳拉一样，在美国原本就有很好的表现，若吃下摩托劳拉，等于接收摩托劳拉现有的市占。

　　
郭台铭、许胜雄最担心的事 摩托劳拉要卖二千亿订单大动荡。(摄影／陈俊铭)

　　进一步分析，若是由诺基亚或索尼爱立信买下摩托劳拉，对于台湾的元器件供应商来说，冲击相对较小。主要原因在于，诺基亚与索尼爱立信对台湾元器件的依赖日益加深；但若是由韩系品牌夺下摩托劳拉的经营权，韩系品牌一向惯用「国货」，将使台湾失去相关的元器件商机。

　　但许多业界人士和分析师皆表示，不论是韩系或非韩系品牌买了摩托劳拉，对于摩托劳拉全球最重要的ＯＤＭ伙伴华宝和奇美通讯，冲击无法想像。

　　虽然，华宝已有少量的诺基亚订单，但诺基亚已有富士康和中国的比亚迪两大代工源；而其他品牌，则完全没有在华宝下单，「这就是代车间最大的风险。」所有人异口同声。

　　在○七年第三季的法说会上，大立光财务长邱东泉曾经感叹地说，每一家手机厂都希望分散客源，「但是最重要的客户，全球不过就那五家，能够分散到什么程度？」台厂在手机产业中单一客户集中的状况特别明显，其中对摩托劳拉的依赖尤其深，摩托劳拉未来花落谁家，牵动的是超过家以上台厂、一年二千亿元的产值，冲击之大，无怪乎在摩托劳拉宣布消息后，相关台股股价全部躺平，反映投资人悲观的情绪。

　　中国企业背后有政府撑腰

　　在摩托劳拉的候选买家名单中，中国的华为和中兴通讯始终榜上有名；对于缺乏国际品牌的中国来说，摩托劳拉是跃上国际舞台最快的跳板，华为和中兴会不会重演联想购并ＩＢＭ的戏码，大家都在看。更重要的是，通讯事业是中国以国力培植和保护的重点产业，虽然摩托劳拉市值庞大，但只要中国政府在背后撑腰，吃下摩托劳拉并非难事。

　　只是，即使是成熟的个人机产业，联想也至少花了将近三年，才成功磨合品牌形象、跨国人事和销售通路的问题；在瞬息万变的手机产业，当前以小吃大、以本土吃国际的实例，如明基合并西门子通讯部门(Siemens Mobile)，中国的ＴＣＬ买下阿尔卡特(Alcatel)，几乎都以惨败收场；就连索尼与易利信两大跨国公司共组索尼爱立信，也花了两年时间，烧掉双方许多资金，才终于等到翻身的这一天。对于缺乏经营全球品牌经验的中国厂商来说，购并摩托劳拉，不只口袋要够深，决心和耐力能否撑得气长，更是考验。

　　由于中国积极扶植本土厂商，若摩托劳拉被中国企业拿下，长期而言，不论元器件或代工，对台湾厂商都有很大的影响。像是手机组装厂富士康及比亚迪处于竞争中，若摩托劳拉的品牌由中国企业拿下，身为中国新崛起企业的比亚迪，订单受惠的程度可能更高。在台厂中，惟一最有可能受惠的，是当前已经供货给中兴通讯，但尚未打入摩托劳拉等大厂供应链的联发科。一旦中兴买下摩托劳拉，联发科不只订单量增加，更可趁此机会进入苦战许久的全球手机五哥及美国等国际市场，一举两得。

　　戴尔计算机意外杀出

　　伦敦《金融时报》曾经指出，当前手上握有超过一百四亿美元现金的美国ＰＣ大厂戴尔(DELL)，有意愿购并摩托劳拉的手机事业。戴尔的出现，有些出乎市场的预料；但从戴尔创办人兼运行长Michael Dell在最近一次法说会上的说法，似乎真的嗅到戴尔转型的味道。

　　Michael Dell表示，「当前我们正处在计算机与通讯互连的黎明时刻。」要能跟上趋势，公司势必要经过一番改造；而戴尔消费性产品负责人、前摩托劳拉手机事业运行副总Ron Garriques也在接受美国《商业周刊》的采访时表示，行动通讯的重要性无庸置疑，为了在市场中获得成功，「戴尔将提供全方位的产品。」

　　两位高层的发言，为戴尔购并摩托劳拉增添了不少想像空间，对台湾厂商来说，更可能是一个最好的结果。戴尔与台湾供应链的关系，原本就相当密切，后续的代工订单，预料仍将交由原先的供应链负责，对当前的代工关系影响有限。

　　在今年华宝的尾牙宴上，金仁宝集团董事长许胜雄明确地说，华宝没有任何经营品牌的know-how，因此不会考虑买下摩托劳拉；而华宝董事长陈瑞聪则表示，华宝已在进行客源分散的动作，希望将摩托劳拉转让传闻带来的冲击降到最低。

　　华宝坚持没有收购可能

　　华宝没有意愿，但其他的ＥＭＳ大厂如富士康、伟创力等，由于本身强大的竖排集成能力，在散件供应、工本控制和研发制造各方面都有优势；当初相机大厂柯达(Kodak)将数字相机的品牌与研发制造拆开，并将研发制造部门出售给ＥＭＳ大厂的前例，很有可能再度发生。

　　若最后是由ＥＭＳ厂买下摩托劳拉的制造部门，对于台湾的ＯＤＭ厂来说，订单比重将明显滑落，而元器件则视进入门槛而有不同情形，如按键、机壳等，由于竞争者众，故订单被瓜分或流失的可能性大；但对于技术含量较高的相机镜头等元器件，则仍将保有一定的优势。

　　《纽约时报》曾感叹地写道，「一九八三年，是摩托劳拉『发明』了手机市场。」犹记得在一九九六年，摩托劳拉发表了让市场赞叹的StarTac摺叠式手机，不只奠定了摩托劳拉的地位，更把它拱上世界第一的宝座。「眼看着这些辉煌的过去化为乌有，是令人非常伤心的事情。」评论家说，「但这就是企业要做的事。」或许仍有许多人感到不舍，但对于摩托劳拉的经营者来说，眼前考验着他们智慧的，是如何为这个品牌留下一个漂亮的下台身影...