上证综指从６１００点跌至４１００点，区间大盘股指最大跌幅超过３２％，而一般牛市调整幅度不会超过２０％。昨日，上证综指大跌３％再创新低，大盘技术指标和形态已严重走坏。那么，Ａ股市场牛市已经结束了吗？如果是熊来了，那会熊多久？

　　东莞证券首席分析师李大霄：熊市其实早就已经来了。去年１０月１６日上证综指６１２４点是一个大级别顶部，当时市场估值可能是Ａ股市场长期估值顶部。目前视为牛熊分界线的年线早已跌破，下跌趋势短期内逆转的可能性不大。熊市时间长短要看调整的速度和幅度，最短起码要熊２００８年一年时间。

　　国海证券钟精腾：新的ＣＰＩ数据的出炉，市场预计ＣＰＩ创新高的可能性比较大，未来一段时间，央行可能将上调存款准备金率或加息。而最主要还是再融资对市场的压力，中小投资者心里的恐慌没有消除。虽然目前技术上有反弹需求，一段时间内，沪指跌破４０００点可能性比较大。

　　国泰君安研究所所长李迅雷：在现有的市场情况下，新基金的发行比较困难，老基金极有可能面临大规模赎回的情况，而一旦出现赎回又将会对市场造成巨大影响，形成恶性循环。

　　某基金经理：由于周边股市持续下跌，新股发行和再融资压力剧增，市场短期找不到大举做多的理由，大盘只好选择了向下震荡走低。当然，如果市场能跌出相当的空间，后市还是会出现较好的上扬行情的。

　　资深分析人士吴佳：尽管现在市场走势相当弱，但一些资金对某些板块介入迹象明显，Ａ股市场牛市应该还没有结束。市场往往在最悲观的时候，会出现出人意料的惊喜。目前大盘调整时间和幅度都比较充分，预计大盘跌破上证综指４０００点后，将出现一轮像样的反弹行情。

　　民生证券张志民：现在Ａ股不是熊市也不是牛市，而是属于结构性牛市或震荡市。预计后市受周边股市影响较大，若美股和港股能提前止跌企稳，Ａ股市场调整的时间则会短一些。反之，则大盘调整时间将相应延长。