昨日下午，全国人大十一届一次会议第四次全体会议，听取了国务委员兼国务院秘书长华建敏关于国务院机构改革方案的说明。根据披露的国务院机构改革方案，国务院将新组建交通运输部、环境保护部、工业和信息化部、人力资源和社会保障部、住房和城乡建设部等5个部，并组建国家能源局。据悉，方案将于15日进行表决。新机构的设置必然涉及新的行业政策，就此次机构改革，将会对相关行业板块和个股带来哪些影响，我们约请相关业内人士对此予以解读。

　　拟设机构：组建交通运输部。组建国家民用航空局，由交通运输部管理。国家邮政局改由交通运输部管理。不再保留交通部、中国民用航空总局。

　　业内解读

　　赞：催生行业并购预期

　　弹：保留铁老大遭诟病

　　“此前包括能源和交通部门的监管机构设置很不合理。以交通为例，按照狭窄的条块来切割，在公路、水运、铁路与民航部门分别形成分裂的利益集团。”安邦咨询高级分析师贺军如是看待交通板块监管机构改革的必要性。不过，从昨日公布的方案看，他认为把铁道部保留，很难令人满意，因为“铁道部可谓计划经济时代的最后一个最坚固的堡垒”。

　　不过，贺军也表示：“整合确实艰巨，目前明显是从可操作性考虑。”联合证券亦认为，从操作性看，铁道系统目前强调要实现跨越式发展，要集中人力财力物力，而且铁道部仍然政企合一，拥有独立的调度组织系统和资金结算系统，短期难以和其他部门合并。

　　天相投顾就表示，所谓“大部制”，是在政府的部门设置中，将那些职能相近、业务趋同的事项相对集中，由一个部门统一管理，最大限度地避免政府职能交叉、政出多门、多头管理，从而提高行政效率，降低行政成本。其认为，大交通政府体制形成，有利于国家从大交通的角度，通盘考虑多元协调的交通体系，合理调配公路、民航、水运等交通资源，能够有效实现各种运输方式的有效对接和利益均衡，中长期来看对提升交通运输服务业的服务效率有重要意义。

　　与此同时，交通运输部的成立也将带来市场的众多预期。天相投顾称，从长远来看，铁道部进入大交通是必然的，这将加快铁路行业的体制改革，这一过程中，相关资产收购进程会提速，甚至可能会催生新的资产并购机会。“长期来看，从规模经济、降低运营成本的角度考虑，在大部制下，交通运输企业的资产整合也是一种趋势。”

　　操作思路

　　关注行业中资产并购机会

　　天相投顾建议，可适当关注铁路行业中的资产并购机会，建议关注大秦铁路、广深铁路；同时，可以关注航运公司和地方港口公司的资产注入欲望，如中远航运、天津港、日照港等；公路公司也不排除在新的公路收费经营权转让办法出台后进一步收购资产的可能。

　　联合证券亦指出，看好铁路改革带给资本市场的巨大机会，对铁路改革和重组的进程依然充满信心，如大秦铁路的长期价值仍值得期待。“我们认为对于长期投资者来说，买入并等待的策略也许仍是唯一策略，只是时间成本需要仔细衡量。”本报记者覃羿彬

　　拟设机构：组建环境保护部。不再保留国家环境保护总局。

　　业内解读

　　赞：带来更多市场机会

　　弹：短期内或影响甚微

　　中投证券分析师叶志钧受访称，产业经济中环保概念的加强是近年来的趋势，此前环保总局限于职权难以对企业和宏观经济政策产生应有影响，但从政府整体的态度来看，环保方面的力度一直都在加强，短期内环保总局升格为环保部对宏观经济的影响不大。

　　“还有一个要考虑的因素是，在环保总局升格之后相关法规的出台以及贯彻实施都会滞后，企业长期的经营成本是在往上走，不过这也将促使产业的更新换代，带来更多的市场机会。”叶志钧表示。

　　广发证券分析师谢永元也持类似观点。“从去年行业内的情况来看，淘汰落后产能以及鼓励横向兼并突出规模效应的趋势已经很明显，行业的集中度在提高。环保总局升格为环境保护部意味着国家在这一块的力度将更大，对于产业的影响我认为有以下方面：首先在拟上市企业的准入门槛将提高很多，但对于上市公司层面的影响有限，大部分的上市公司在环保方面都已达标，这部分成本不是企业的主要成本；其次，上市公司会在标准提升当中获得更多的市场机会，最明显的变化是有利于其维持市场份额，再者由于环保达标受到扶持将有很多兼并同业的机会；最后一个很好的影响将促使企业升级换代，新技术的应用对企业利润的提升和成本控制有直接的效果。”

　　研究环保概念板块的广发证券分析师董力伟则表示，企业短期内的效益提升还有赖于自身市场和基本面的提升，外部条件的改变很难对上市公司产生立竿见影的效果。“更多的应该是投资者心理和预期的变化，相关的利好因素会在二级市场影响股价。但对于环保概念股来讲，在目前CPI还处于高位的情况下，水、电、固废处理的价格管制应该很难放开，产业链上的企业利润突涨的可能也相应很小了。至于市场资金会否掀起爆炒风，在目前市况下的确很难预计。”

　　操作思路

　　环保设备类公司将获益

　　市场普遍认为，随着环保总局升格为环境环保部，意味着国家在这一块的力度将更加加大，一批更为严厉的环保新政将陆续颁发。因此，从事环保治理、环保设备生产的上市公司将会从中获得丰厚收益。这不仅仅是炒作的题材，而是有实实在在的未来业绩支撑。未来市场中见到百元环保股也许不是奢望。

　　拟设机构：组建国家能源局。加强能源管理机构。设立高层次议事协调机构国家能源委员会。组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理。

　　业内解读

　　赞：煤炭业整合将加速

　　弹：成品油市场化难成

　　天相投顾煤炭行业分析师苏晓光昨日受访时表示，国家能源局的成立将利好未来煤炭行业的发展。“在行业整合以及能源安全问题日益提上国家议程的今天，国家能源局的成立将进一步加强国家在全局上对产业的布局和把控，体现在煤炭行业中便是市场化的进程将进一步加快、资源整合的速度也将得到提升。”苏晓光称，国家能源局成立的直接影响便是区域性龙头企业的发展将提升到更高层面来考虑，其兼并整合的速度和力度都会进一步加强。在目前我国能源机构依然以煤炭为重心的情况下，国家将利用目前上市公司的资金平台来对13个主要矿区资源进行整合。

　　苏晓光认为，由于国际石油价格不断高涨，决策层此举的意义还在于降低国内经济对石油的依赖程度，以保证资源利用与经济增长的合理匹配。对于在整合中可能出现的上市公司之间两极分化的局面，其认为这种可能性会比较小，“短期内我认为不太有可能出现这种局面，尽管从长期来看这也是一种趋势，但在刚起步的情况下各家企业之间的机会是均等的。”

　　招商证券石化行业分析师裘孝锋则表示，国家能源局的成立意味着国家在全局上调控能源结构的意图正式落到实处，“以往是煤炭一家独大，但将煤炭纳入能源整体架构中之后，天然气的发展将直接受益，而成品油价格市场化问题的解决或许也将能够得到推动。”

　　但银河证券石化行业分析师李国洪却认为，从短期内能源板块应该不会受这一消息太大影响，因为相关政策在此前便已开始铺垫，“成品油价格市场化，我觉得短期内还很难获得突破，以目前的CPI水平看几乎是不可能的。”

　　操作思路

　　煤炭板块估值依旧偏高

　　这一利好消息对二级市场将起什么作用？天相投顾煤炭行业分析师苏晓光认为，短期内煤炭板块出现爆炒的可能性比较小，“目前煤炭板块的估值依旧偏高，在目前市况下投资者对风险的敏感度会很高，投资也会趋于理性。而从长远来看，整合的进一步加强将推高区域性龙头企业的溢价和知名度，另一个因素就是煤炭价格的上涨，综合起来看1-2年内整合的效应就将实实在在地体现在财务报表的数字当中。”