政策、消息面传闻

　　底部将确立 短线可择机入场

　　广发证券认为，上周大盘出现持续下跌走势，仅周二略有反弹，全周股指跌幅接近10%，尽管周三受美国向银行注资影响而大幅高开，但并非太大幅度的高开却引来了全日的单边下跌，投资者情绪受到重创，在周四好不容易守住的3900点也在周末被瞬间击穿，但周五尾市的回升也给市场带来曙光。

　　由于上周公布了二月份的CPI涨幅高达8.7%，大大超出了市场预期，出于对周末出台新的调控政策的担扰，周末大盘一度击穿3900点，但周末不仅未见新的调控措施出台，反而有三只新基金和一家QFII获批，自去年12月外管局将QFII投资额度从100亿美元增加到300亿美元之后，哥伦比亚大学成为额度放宽后获批的首家QFII，尽管新基金和新QFII的额度并不足使市场资金紧缺状况得以彻底扭转，但却可以反映出管理层态度的转暖，在大幅下跌之后，有助于股指的企稳和反弹。

　　从上周大盘走势看，尽管全周出现连续的下跌走势，周三周四成交量出现较大程度的放大，说明市场的减仓意愿较为强烈，周五尽管股指波动幅度较大，但成交量却出现了相应的萎缩，说明市场的杀跌动力有所减弱，本周股指的反弹呼之欲出。

　　4至7月或展开反弹 提前布局相关板块

　　"目前机构已经没有太多筹码可以抛了，机构的大举卖出行为基本上已经暂告段落。不过，由于市场恐慌情绪弥漫，股指走势还不明朗。"国金证券分析师毛锐表示，有数据显示，对于以金融股为代表的蓝筹股，机构投资者的减仓速度在近期已明显放缓。3月份以来，蓝筹股的资金流出情况大为改善，并且以中石油为首的部分蓝筹股已经不时出现资金流入迹象。

　　毛锐表示，由于今年的3月和8月是限售股集体解禁的高峰期，而其间的4月至7月解禁压力相对较小，市场资金紧张的局面将会有所缓解，A股市场也有望借此机会出现一波反弹行情。

　　"尽管今年要想走出去年大幅上涨行情的可能性较小，但局部存在的投资机会仍值得投资者重点关注。"毛锐表示，投资股票从根本上应落实到上市公司的业绩增长，因此投资者的注意力应集中在一些符合国家政策支持，有望出现快速增长的行业。例如，有整合和市场化预期的军工概念、蕴藏暴利的创业板、政府扶持的环保概念、替代能源和新能源的投资机会、受益医改的医药行业、"三农"扶持的农业概念等。

　　曙光初现 今日反弹或可期

　　虽然上周周K线为略带下影的大阴线，但上周五大盘探底回升，收出止跌十字星，显示沪市4000点附近做空动能得到较好释放，市场已处于相对安全区域。沪市自去年10月最高点6124点至本周，累计最大跌幅为36.45%，并且已经下跌到了去年5、6月份调整的密集区域。综合来看，目前市场处于黎明前的黑暗，曙光就在眼前，预计本周初市场将逐步趋稳，反弹随时可能出现。

　　利好政策

　　量变到质变

　　从2月份开始，管理层就重新开闸发行新基金，到目前为止，今年以来发行、正在发行、以及待发行的新基金已经超过十家，而在批准发行新基金的同时，管理层还批准了券商集合理财产品，同时也批准了基金专户理财，不断拓宽了股市资金的来源。据估计，未来一段时间可以入市的资金已经超过千亿；而在发行方面，近段时间以来，新股发行的速度明显降低，而中国铁建竟罕见的出现缩量发行；而舆论方面，多个专家学者竞相要求降低印花税，并提议推出融资融券。虽然目前大盘的下跌已经维持相当长一段时间，沪深两市双双创本轮调整的新低，市场信心遭到打击，漠视利好，放大利空的心态导致市场一度呈现恐慌局面。但不可否认的是，目前利好政策正在处于一个量变到质变的过程，可以预见的是，假若逐步累计到一定程度，利好的作用自然会最终发挥出来。

　　后市展望

　　周一技术性反弹可期

　　经过近期的大幅调整之后，空头能量得到集中而充分的宣泄，部分技术指标的背离促使大盘应有技术上的反弹出现，但这种反弹若没有基本面利好配合的话，短线反弹力度不会太强，市场有可能会出现窄幅震荡，使短期发散的均线趋向收敛然后再伺机反攻。从时间角度分析，本周有望呈现盘整蓄势的走势，大盘蓝筹指标股的止跌回稳可能会在周初出现，但大盘股的空间未必会大。业内人士认为目前市场机遇大于风险，但机遇在个股和热点上，也在于波段把握。建议投资者面对震荡要保持信心与耐心，淡化大盘波动重点诊断个股，不宜杀跌，耐心等待反弹减仓、换股机会，仓位较轻的投资者可逐步逢低吸纳优质股。另外，建议关注3G、创投、新能源等有政策利好推动的板块。

　　权重股能否企稳直接影响反弹时间及力度

　　上周大盘干脆利落地破位下跌，没有给市场留下任何悬念。只是周四和周五，在部分权重股反弹的推动下，上证综指才初步显现出暂时止跌的迹象。尤其是周五收出的低位十字星，更是让投资者对今日的反弹充满了期待。

　　在上周的运行中，多方明显处于下风。上证综指连续丢失4000点和3900点两处关口，全周跌幅超过7%，个股跌幅超过大盘的比比皆是，市场恐慌情绪凝重。尤其是在4000点心理关口被跌破后，市场悲观情绪迅速蔓延，导致股指加速下跌，空方如入无人之境。

　　不过，尽管处于明显下风，但多方并没有放弃努力。在上周四上证综指急跌逼近3900点关口之后，以中国联通为首的权重蓝筹股一度出现奋力护盘，虽未见明显成效，但至少对市场信心给予了一次鼓舞。周五，多方的努力进一步加强，一度启动重量级的中国石油来做"敢死队"，对股指的推动作用非常明显，最终周五两市跌幅明显收窄，个股涨跌比例有所缩小。而最后收出的十字星，也表明目前的市场杀跌动能有所减弱，同时预示着一波技术性反弹正在酝酿当中。

　　自去年10月16日见顶6124点以来，上证综指的回调幅度已达到998点到6124点涨幅的半分位区域，距离3800点已近在咫尺，无论是在调整时间上，还是在空间上，都具备了一次技术性反弹的条件。而在股指跌破4000点之后，权重股不断护盘，股指跌幅也在逐步收窄，也表明反弹动能正在积聚。当然，反弹能否如期展开，最重要的还是消息面及权重股板块的配合。在目前题材股全面退潮的情况下，权重股能否企稳走强，将直接关系到反弹能否如期而至，以及反弹的力度。

　　投资者要注意的是，即使在今日能够如约出现反弹，从目前A股市场所处的内外环境来看，大盘的探底走势仍未结束。由于市场扩容、大小非解禁、加息及周边市场不稳定等因素并没有得到根本性缓解，反弹后的市场可能会迎来新一轮下跌。在反弹过程中逢高减仓可能是投资者最好的选择。