不时有人提起，美国的人均收入如何高，房价收入比如何低，所以美国人买房很轻松。这个估计是过分乐观的。举个简单的例子，如果普罗美国人真的是那么有钱，那么，怎么还会发生几千亿美元的次级贷款坏账呢？有880万业主大约10.3%的房屋拥有者到这个月底时，其房屋净值将会变成零甚至是负数。更糟的是，如果房价从最高值下跌20%，那么大约有1380万业主即15.9%的房屋拥有者将失去房子。这些房奴的境遇很槽糕。

　　美国的名义收入虽然高，但是百物皆贵，如果不克制消费欲望的话，各种费用就相当厉害。在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。而且，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者。但是，有“热心的金融机构”为了帮助这些低收入人群在市场上买房的梦想，就有了很多财务招数，使得这群中低收入者不知不觉走上一条不归路。不过，最后金融机构也玩火自焚就是了。

　　大约从10年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：

　　“你想过中产阶级的生活吗？买房吧！”

　　“积蓄不够吗？贷款吧！”

　　“钱吗？找阿猫阿狗贷款公司吧！”

　　“首付也付不起？没问题！我们提供零首付！”

　　“担心利息太高？头两年我们提供3%的优惠利率！”

　　“每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起？”

　　“担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？”

　　这些各式各样的金融机构与他们的销售人员，就是这样为中低收入者一步步提供贷款融资，然后让他们背负基本上不可能还清的债务。

　　相比之下，内地的房地产过热，自然与部分金融机构不够自律过分房贷有关。一个人贷款买一两百套房屋的事情已经爆出。假按揭假交易的案例大家心知肚明。

　　所以，美国地产危机给予我们关键的启示，就是要有效地控制金融信贷，无论打着多么政治正确的借口，都不能给缺乏偿付能力的人过分放贷，否则带来的是社会整体风险的恶性累积。这一点，比起空谈房价如何如何，更有实际意义。

　　陆新之 资深地产观察家 (陆新之博客)