一笔原本赔掉40%的投资，7个月内、历经2次基金转换，最终反而以获利10%出场，一来一往之间，报酬率差幅高达83.3％。

　　报酬率差幅：

　　〔40万×(1＋10％)〕－〔40万×(1＋(-40%)〕/ 40万×(1＋(-40%))＝83.3%

　　当基金套牢时，就算你手上已没有多余资金可加码，唯有面对恐惧，进行「汰弱转强」，才可能成功解套。进一步分析，要缩短套牢时间，让投资转亏为盈，有3件事你一定要做：

　　必做1：保持现金部位

　　巴菲特能在别人恐惧时，好整以暇的贪婪入市，因为他投资的第1信条就是：尽量避免风险，保住「本金」。

　　保有现金部位，让自己的投资组合维持流动性，才可能在股市下跌时，发挥「别人恐惧的时候，我贪婪」的法则，逢低买进超跌、价值被低估的股票。

　　财富管理培训中心执行长曾志尧说：记得绝不能让自己的投资组合套牢，否则低档没有加码摊平，反弹行情你永远赚不到。

　　必做2：汰弱转强

　　如果王慧雅当时用鸵鸟心态，继续持有该档日本基金，到今年2月中旬，尽管投资时间增加1年，她的亏损却会扩大至57%，解套机率更低。

　　曾担任外商银行高阶主管的《富总裁教你买基金》作者杨伟凯说，基金再好，一个产业或国家，景气循环只有3至5年。最有名的案例，就是当年的网络泡沫。1文件网络相关题材海外电讯基金，投资人在2000年网络泡沫高峰时买进，如果抱到今天，经过7年，基金净值也只有当年高点的27%。基金重长期投资，但绝不能忘记景气循环的风险，一定要汰弱转强。

　　必做3：坚持停利停损

　　执行了前两个动作，如果没有坚持停损、停利，你照样会套得很惨。假设，你有100元，投资1档基金，不设停损，如果这档基金亏损了90%，本金只剩10元。靠这10元本金，如果以每年10%正报酬率复利累积，你知道要多少年，才能变回100元吗？「答案是：24年！」花旗投顾副总裁王进彰说。

　　现金既然是股市走空头时最重要的资产。如果不懂得停利、停损，保住本金，则100元亏了90元之后，光靠10元本金，要想翻本，将是难上加难。相反的，如果你懂得停利停损，那么，要赚回100元，就比你想象中简单多了。

　　同样的100元，在基金亏掉20%时如果停损出场，至少还保住8成的本金，靠80元的本金，同样以年报酬率10%估算，只要3年，就能让本金重回100元。24年和3年，你选哪一个？

　　趁低点转换　买到更多强势基金单位数

　　大跌就是基金转换好时点

　　手上有现金，也有了汰弱转强的观念，问题是何时才是执行的最佳时刻？专家分析，全球股灾，连强势市场都被拖累下滑时，反而是基金汰弱转强的最好时刻。怎么说呢？

　　拥有台湾、香港及大陆两岸三地3张CFP执照的永丰银行业务经理苏丽方分析，股市多头时，强势基金涨的比弱势基金大，此时将弱势基金转成强势基金，投资人能买到的强势基金净值单位数相对少；但当股市大跌时，强势基金修正幅度会比弱势基金大，在低点转换时，可换到更多强势基金单位数，当股市一反弹，强势基金3个月内可比弱势基金多赚20%以上的反弹报酬。

　　以台湾投资人熟悉的美林日本基金，以及美林世界矿业基金为例，2007年7月底，美国次级房贷风暴发生前，美林日本净值最高为24.37美元，而美林世矿为84.41美元。

　　假设此时，你单笔投资3,000美元，在最高点时可买美林日本123个单位，但美林世矿只能买到35个单位。但等到2007年7月底，美国发生次级房贷风暴，造成全球股市大跌，市场弱势的美林日本不到1个月下跌11.2%，市场强势的美林世矿同期则重挫23%。

　　等到行情跌深，假设在2007年8月20日，美林日本净值最低点21.62美元，而美林世矿已出现第2天反弹，净值来到68.02美元时，进行基金转换。因为强势的新兴市场跌幅比弱势的日本还重，反而可以让你买到更多的强势基金单位数。

　　原本投资美林日本基金的3,000美元，现在剩下：123(单位)×21.62(单位净值)＝2,659(美元)

　　此时，花新台币500元基金转换费，将本金2,659美元转买强势的美林世矿，你可买到：2,659(美元)÷68.02(单位净值)＝39(单位)

　　当股市大跌时，强势基金修正幅度大，即使弱势基金也下跌，原本的单笔投资资金虽缩水，但你仍可买到比高点时的强势基金多出：39(单位)－35(单位)＝4(单位)

　　接着10月，全球股市出现反弹，10月3日同一天，两档基金都来到反弹高点，但强势的美林世矿反弹35%创新高，同期间，弱势的美林日本只反弹10.6%，每单位净值为23.93美元，并未超越股灾前的高点。

　　也就是说，如果你死抱着弱势的美林日本不动，即使股市出现反弹，3个月你只能赚到10.6％的报酬率。但是，如果转换到强势的美林世矿，因为低档买到的基金单位数多4个，反弹幅度又比弱势市场大，不仅原本的套牢基金解套，报酬率也比美林日本多赚22.5%。

　　死抱美林日本的结果：123(单位)×23.93(美元)＝2,943(美元)

　　转换成美林世矿的结果：39(单位)×92.46(美元)＝3,606(美元)

　　强势基金比弱势基金多赚(3,606－2,943)÷2,943＝22.5％

　　巴菲特有一句名言：「当所有人贪婪时，我恐惧；当所有人恐惧时，我贪婪。」

　　在套牢时做基金转换，最大目的，就是要将手上原本「亏损的基金」换成一个新的「现金流」，让你的资金能够赚到更高的报酬。因此，勇敢面对自己的亏损基金，一旦确定投资标的属于弱势，一定要找到机会将其转换成强势标的，这就抓住了巴菲特危机入市的精髓，也才能为自己找到解套的机会。