三大动力支持反弹延续

　　一、阶段性政策工具

　　诸如调整印花税、加速基金发行、丰富交易机制(如推出股指期货做空机制、融资融券等金融创新举措)，管理层可能会视市场状况而在相应时机逐步推出。

　　二、利益博弈下的大小非流通

　　有专家指出大小非解禁的流通方式值得一变。通常的国际惯例是采用定向流通，而我国目前统统直接在二级市场流通，这在其它国家市场都是难以承受的，更何况目前的A股市场。

　　从理论上来看，有序引导大小非流通是从根源上稳定市场的重要举措，应该说作为大非的最大持有者，国资委的态度至关重要。通过近期国资委主任李荣融确保央企所持上市公司股份有序流转的讲话中，我们也许能对国资委对非流通股抛售的态度有所了解。作为成熟的投资者，应该在国际上进行比较，测算这个企业应该在什么价位上。偏离太高应该减持，偏离太低应该增持。这说明，在各方博弈下如何引导非流通股的有序流转依然任重道远。

　　三、美元持续贬值的情况短期难以改变，人民币仍有一定升值空间，这给目前回落到相对较低市盈率水平的A股市场形成"洼地效应"，对投资者形成一定吸引力。

　　昨日大涨只是技术性反弹

　　虽然昨日市场呈现普涨格局，但是成交量未能有效放大，沪市仅成交901.2亿元，深市也只有453.1亿元，技术性反弹的色彩浓厚。

　　由于美股前晚暴涨400多点，亚太股市开市前就全面笼罩在反弹的乐观气氛中，而招商银行超过预期的2007年业绩状况，以及高层关注股市涨跌的报道，吸引了一些抄底资金和抢反弹资金进场扫货。

　　在上述背景下，加上股指已经跌幅巨大，技术上本身具有反弹要求，所以主力顺势营造了一个技术反弹，但是成交量的不配合表明，市场心态依然比较谨慎，大规模的机构资金入市迹象并不明显。

　　昨日市场表现抢眼的依然是题材股，其中以农业板块、创投板块、超跌板块为主，前几个交易日活跃的蓝筹股表现平平，从侧面显示出游资主导行情的特征。