中国的股市归根到底就是资金市，美国的股市有80%的资金是无论怎么风吹草动都不会离开股市的基金。因为美国长期投资的理念深入人心。所以美国股市是经济发展的晴雨表。

　　而中国正相反，中国人还远远没有建立起来长期投资的理念，更重要的是美国人的钱大部分是闲钱，有的是养老基金，有的是中产阶级家庭的富余资金加盟的基金。而中国股市中大部分不是基金资金，而基金的来源资金大部分是投机资金，很多人是未来准备买房子或者子女教育的资金在购买基金或者是企业的自由资金，是在赌一把。

　　那么我们来看看现在的资金面。

　　很多人根本没有当回事的增加存款准备金对经济尤其是对股市的杀伤力是相当大的，甚至远远超过提高利率。

　　最近，相当多的中小型企业面临无法从银行贷款，而由于出口订单下降，生产成本生高，导致单位利润大幅度下降，我所接触到的很多企业面临无钱买原料的境地，我所了解到广东这里的地下钱庄抬钱的利率有的已经超过30%，据说浙江也差不多。

　　比较起4000点以上的股市来讲，进行黑市放贷风险远远要比在目前的股市中小，而收益也远远比目前的股市有吸引力。因为借款的都是有正常经营能力的企业。

　　我的一个朋友就已经把资金从股市中撤出来放贷了。我相信这绝对不是个例。这对相对保守的我都已经有吸引力了。随着准备金的进一步增加，从银行获得贷款的压力愈来愈大，会有更多的资金撤出股市，由于生产成本增加，外贸订单减少，更多的中小企业将陷入困境，很多在股市中的中小企业资金被迫撤出来参与经营。股市资金失血将加剧，过去股市能够聚集那么多资金是因为赚钱效应，是因为发现干什么都不如炒股挣钱，警察都说抢劫不如炒股。而随着赚钱效应的下降，资金流失会加剧。

　　尤其是创业板的即将退出，如果一旦那些风险资金顺利套现，赚钱效应一旦建立，那么股市中大批的私募资金将会转战风险投资市场，将从主板中撤离。创业板对主板的杀伤力相当大。创业板上的饿交易资金尽管不大，但是创业板背后的风险投资资金将是创业板交易资金的百倍。

　　中小非减持也在加剧。

　　感觉3800点是挺不住的，很可能跌到5.30的位置。跌破3000点的可能性非常非常大。即使跌破3000点，股价对中小非也是有减持的吸引力的。

　　现在的关键问题是，当股市下跌，你被迫把被套的股票变成长线投资，你还相信这只股票具备长线能力吗？