顺鑫农业  （000860 股吧,行情,资讯,主力买卖）：农业优势 奥运概念

　　牛栏山二锅头有望超越红星成为二锅头第一品牌。目前公司完成了牛栏山作为二锅头原产地的认证，有利于公司品牌的宣传，并且在2007 年白酒销售收入首次超越红星，未来将继续扩大优势。目前公司10％的中高端白酒销量占到白酒收入的50％，08 年公司将相对于07 年增加一倍，即5000 万的广告投入，进一步拉动公司中高端白酒的销量，优化产品结构。宁城老窖目前产能4 万吨，07 年实现盈亏平衡，在经营状况得到改善后有注入上市公司的可能。

　　年生猪屠宰能力为450 万头，其中在北京市场拥有年屠宰生猪300 万头、市场份额45%的强势地位。猪价变化对公司头猪的屠宰净利润影响不大，基本稳定在10 元/头的水平，预计到2010 年公司将扩大在北京市场的屠宰规模到600 万头/年。此外，公司熟肉销量8000 多吨，将以精细加工和调理肉为突破方向，进一步提升熟肉的销量至设计产能3 万吨。

　　果汁08 年力求盈亏平衡，地产业务增长平缓。石门农批市场毛利率70％，未来向"竞租"的方向发展，进而提高租金毛利率。08 年曲阜文化进出口基地将结算9 万平米，结算价预计在2200 元/平米左右，毛利率30％。此外，未来2000 亩林地产权的成功转换将增加公司房地产业务的土地储备。(华泰证券)

　　北京城建  （600266 股吧,行情,资讯,主力买卖）：奥运项目效益巨大 参股国信股价提升

　　受益于06、07年北京房地产市场的持续兴旺，预计公司2007年、2008年净利润环比增长100%以上。"北苑家园"的售价从06年初的7300元逐步上升到07年9月的15000元，"奥运村公寓"的售价从07年初的16000元上扬到08年1月的26000元；"世华水岸"07年11月开盘价13500元，毛利率达54%。这些项目主要在07、08、09年结算。

　　公司持有国奥投资发展有限公司20%股份,该公司开发国家体育馆及奥运村项目,其中,体育馆运营30年后无偿交给国家，38万平米奥运村公寓分期预售并于08年奥运会后二次改造,然后交付购房者。目前工程已全部竣工，预计均在09年交房。国奥公司很可能09年盈利达到15亿元以上，给公司带来投资收益3.1亿元。上述预测中，将国奥村和国家体育馆的建设成本都考虑在内，还考虑了土地增值税清算因素，因此属于保守估计。股票价值增厚1-2元。

　　公司持有国信证券4.9%股份。国信证券拟取消原先的先增资再上市计划,直接申请上市，按照目前注册资本20亿元计算，假定2009年发行4亿股，总股本24亿股，据报道2007年国信证券净利润约73亿元，我们预计2008年净利润应低于07年，按照45亿元估算，发行后每股收益约1.9元，二级市场价格按照20倍市盈率计算为38元左右，公司持有国信证券9800万股，市值将达到37亿元，按照公司总股本7.41亿计算，公司股票价值将增厚5元/股。但国信上市时间与价格存在相当大的不确定性。

　　公司股票目标价格21.00元/股，其中，根据2008年EPS0.717元，按照20倍市盈率，股票价值14.34元/股；国信证券上市后，公司因持有国信股票折算公司股票价值增厚5元/股；公司参股国奥公司，股票价值增厚1-2元。三者相加公司股票价值为21.00元/股。

　　公司拥有项目及土地储备700多万平米, 但其中480万平米在上海舟山。目前北京住宅新房交易成交放缓,国家实行信贷从紧政策，这些对公司近期发展构成一定制约。(安信证券)