大盘最"黑暗"阶段即将过去

　　本周一二大跌，终于在前日和昨日的企稳得到确定，3500点看来对市场具有较强的支撑作用。虽然从上周收盘点位3962点算来，至今不过158点的下跌，但多达七成以上的个股在本周一二跌幅超过15%，确实让投资者感受到末日般恐怖。本周还剩下今日最后一天的交易时间，或许市场还要进一步下跌，但是过了今日，或许市场最"黑暗"的杀跌阶段就将告一段落了，后期市场将进入到一个恢复信心震荡上行的阶段。

　　本周一二股市的大跌，虽然在前日市场进行了修正，但昨日市场的上涨却有较强的确认作用。因为美国股市此前的大跌确实对昨日A股市场早盘急跌有明显的影响，而A股市场顽强以红盘报收，似乎证明了3500点对A股市场的强烈支撑作用，也证明了A股市场大幅杀跌已进入尾声阶段，暂时走出海外市场对其的负面影响。

　　虽然美国经济进入衰退、美元持续贬值等海外因素对我国经济的影响巨大，最明显的现象就是我国外贸顺差大幅减少、石油等资源类产品价格狂飙。再加上境内为了控制通胀的加剧，实施从紧的货币政策、双防的调控政策，这使得A股市场遭受重创。但由此得出A股市场走熊的结论仍然为时过早，毕竟我国的经济仍然处于快速增长阶段，由于经济发展太快才逼迫高层不得不作出放缓经济发展速度的决策。虽然如此，但就目前公布的一二月份经济数据可以得出，今年第一季度上市公司的整体业绩很可能较去年同期出现较大幅度的增长。那么经过最大跌幅超过42%的下跌之后，按照静态市盈率计算，两市不过23倍左右；按照动态市盈率来算，全年有可能不过27倍，若是按照今年第一季度市盈率来算，很可能3500点的市盈率不过20倍。在经济仍然维持强劲增长的前提下，今年第一季度不过20倍的市盈率，自然是低估，市场也就会作出明确的上涨选择，也就很容易得出3500点应该成为此次调整的一个相对底部区域。即使抛开上述依据宏观经济数据而得出的合理推断，瞧瞧目前市场中股票的价格，多达50%以上的个股遭腰斩，从股市常识来看，即使是进入熊市，至少也有一个像样的反弹出现。因此，目前可以得出：在经过本周之后，市场最"黑暗"阶段也将随之过去。

　　大盘最"黑暗"阶段即将过去，市场反弹的出现并不会立刻表现得十分强劲。毕竟市场遭遇了重创，市场的信心受到极大打击。因此，市场的反弹之初难免会有反复。这个反复起到的效果，其实就是让已成为惊弓之鸟的投资者心理逐渐平稳下来，市场信心得以逐渐恢复，为其后市场步入到强劲反弹奠定基础。但市场的反复绝不是此前不断震荡的下跌，更不是直线式的急跌，而是依托3500点这个底部一线，逐渐震荡上行。因此在经历了前期股市急跌之后，市场进入到一个相对安全平稳期的时候，重仓的投资者没有必要疑神疑鬼而匆忙出局，轻仓者则完全可以择机进入，毕竟目前已进入3月下旬，4月份恰恰是今年第一季报公布期，随着第一季报的公布，良好的业绩必然会把已失去的市场信心重新唤回来，上涨也就逐渐步入到高潮了。(成都日报 记者 孙强)

　　股市内部正酝酿大逆转？

　　昨日，股市下了电梯，踏上蹦极台：早上一开盘即纵身一跃，疯狂下探，沪市一举跌破3600点整数关口，盘中一度下探逼近3500点这一心理预警关口。随后，沪市下降绳索突然绷紧，并在银行、钢铁、地产等权重蓝筹股共同贡献下向上跃升，一度摸高至3857.62点，并最终收于3804.05点，落差几近300点。深市落差也过千点，以13548.61点收盘。

　　近来，股市扑朔迷离，很多基金经理对短线分析保持缄默，但大多认为是受前日美国股指跌2.43%的负面因素影响，而浦发银行再融资获批，也继续拷问投资者的心理承受力。

　　对于政策救市，部分业内人士认为，到了必须出手的境地。"这时候政策救市是四两拨千斤"，著名分析师水皮指出，市场必将迎来政策拐点。他分析说，政府在不同点位救市，效果将完全不同。在5000点救市只是延迟下跌势头或时间；在4000点出手，则无助于投资者完全认识理解市场风险；如今在3500点救市，则将直接对投资者观望的态度给出有力回应。

　　而在一些分析师看来，股市自身或许也在酝酿大逆转，一位分析师对记者表示，从2005年6月的998.23点到2007年10月6124.04点，本轮大牛市的二分位在3561点，而昨天最低点在3516.33点，已经跌穿大牛市二分位，在技术层面上，具备展开大规模技术性反弹的条件。

　　他同时指出，中国石油、中国平安盘中触及跌停，营造了股指过度非理性杀跌的极端状态，使股指跌出短期重要低点的可能性增大。而且券商、保险、航空、地产、有色和汽车等蓝筹股在持续超跌之后，大规模展开技术性反弹的可能性增大，有望带动大盘同步展开大规模技术性反攻。 (国际金融报 田野)

　　惊现3516点 底部就在眼前