海通证券研究报告认为:二季度A股市场有望持续向上

　　一旦美元汇率在2008 年下半年筑底成功、并逐步走强，则非常有利于抑制当前全球资源品价格一路攀升的趋势。而全球资源品价格保持平稳、甚至一旦出现回落趋势，显然非常有利于美国经济回暖及全球经济增长。宏观调控对投资者心理影响大于对上市公司业绩带来的负面影响。一方面，相对于我国高速增长的宏观经济而言，目前银行利率水平并没有严重偏高；另一方面，由于A股公司在我国各省市的银行中普遍具有良好的信用度，因此上市公司在向银行贷款时往往会享受到一定程度的优惠措施。自3 月份起我国CPI 有望逐渐回落。考虑到M1 增速本轮上升期很可能已于2007 年10 月份见顶。由此，3月份之后的随后几个月时间，我国CPI 增速有望出现逐渐回落，这将有望再次增强投资者未来时间入市积极性。鉴于4 月初前后欧美绝大部分国际大投行2007 年年报与2008 年第一季报将陆续揭晓，因此，海外成熟股票市场在经历了近6 个月时间的显著下跌行情之后，对美国次级债危机造成的负面影响有望在二季度初期暂告一段落。从阶段性走势看，鉴于二季度国内经济环境及消息面有望逐渐向好，因此，二季度A 股市场有望出现持续性向上反弹行情。

　　天相投顾研究报告认为:行业结构性高增长值得关注

　　本次股市下跌的内因在于从紧货币政策下对于宏观经济的不乐观预期，股市本身的估值状态、供求关系决定了股市需要向下寻求新的均衡点。经过大规模的上市，我国股市已经成长为大盘蓝筹为主导的市场，也可以理解为股市已经度过了快速发展期，那么股市的估值水平就需要向下调整，以合理反映总体逐步回落的利润增速。按照今年上市公司利润增长30％左右来看，当前沪深两市正处于相当的水平，因此，目前位置具有一定的安全性。当然，如果受经济增速进一步放缓影响到上市公司业绩增速低于预期，股价的均衡点还会下移。股市的历史证明，救市行为会打乱理性预期，导致对不可预期因素的依赖，从而给投资增加风险。投资策略上，行业结构性高增长是值得重点关注的，如节能减排推动的环保节能产业，淘汰落后产能带来的造纸、焦炭、水泥等行业的景气，加大投入引起效益增长的军工，价格提升下的煤炭、新能源等。