导读：

　　创业板推出对股市的影响几何(第1页)

　　陈宪：创业板不会冲击主板(第1页)

　　张长虹：市场会平静的接受创业板(第2页)

　　李振宁：创业板推出对主板资金分流影响有限(第2页)

　　国都证券策略研究员张翔：创投概念股炒作过度估值偏高(第3页)

　　贺强：创业板推出是短期利空 不能操之过急(第3页)

　　推出创业板 创投概念机会明显(第4页)

　　文国庆：不是一个救市的措施(第4页)

　　基金：创业板征求意见 A股冲击难免(第5页)

　　持有国内主要创投公司股权的上市公司一览表(第5页)

　　创业板推出对股市的影响几何

　　证监会21日正式发布创业板规则征求意见稿和创业板发行上市管理办法征求意见稿。证监会表示，创业板专门设立发行审核委员会，由35个人组成，7个人一组，主要是吸收行业专家。因为风险比较大，创业板对投资者也会设置必要的门槛，目前已经有一些方案，正在研究。深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。

　　短期利空 长期利好

　　创业板的推出，对A股主板市场到底是利空还是利好呢，对中国股市长期的影响又是如何呢？

　　联讯副总裁文国庆表示：创业板的推出会在一定程度上降低主板"热度"，方便了大玩"资本游戏"。

　　中央财经大学证券与期货市场研究所所长贺强教授认为，创业板如果近期推出，对A股市场是一个很大的利空，但从中长期看，是有利于市场稳定发展的。它丰富了我国的资本市场结构，同时也解决了中小企业融资难的问题。最重要的是注意推出的时机。

　　对市场资金分流作用有限

　　其实，此前从管理层多次讲话中，市场早已收到了创业板推出的"准信"。在市场对各种扩容信息的神经十分敏感之际，创业板推出后将使资金从主板分流的担忧也由此而生。

　　国信证券首席分析师汤小生认为，大盘蓝筹股已缺乏足够的资金做多，创业板的推出将加重市场对扩容的恐惧心理。但也有分析师认为，创业板引发的资金从主板分流的作用并不严重。

　　长江证券策略分析师钟华表示，创业板的投资风格是高风险和高回报型的，更多地是吸引个人和私募投资者。东方证券分析师毛楠还从整体融资规模分析，即使一年有500家公司上市，其融资总规模也最多500亿左右，相比去年A股市场7000多亿的融资规模，创业板公司融资规模普遍较小。国金证券策略分析师陈炜也表示，在今年一季度的测算结果中，如果上市企业达200家，也将只是300亿元左右的融资规模。

　　陈宪：创业板不会冲击主板

　　周五晚间证监会就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。那么投资者应该如何看待这一新生事物？会对主板市场产生什么样的影响呢？我们第一时间内与东吴基金研究总监陈宪先生取得了联系，他表示，这将会对主板市场产生正面的影响。

　　陈宪先生认为，创业板与主板的关系不是谁会冲击谁，而将是相辅相成。一是创业板是个小市场，较之主板公司如平安之类的融资，其绝对融资有限，二是流动性有限，机构不会"重金"囤积。他表示，创业板推出，由于当前上市公司会计准则已采用的是公允市值计价，将对进行风投的上市公司形成利好，一旦旗下所"孵化"的公司上市，这些上市公司资产将大幅升值，股价面临重估。这无疑将会激发投资者的入场热情。而且，投资主板与投资创业板的理念不同，投资主板，以价值为准绳，以"低买高卖"为原则，投资创业板，则以成长性为主线，以"买高卖更高"为原则。这种不同的市场层次，不同的投资理念，将丰富市场，有利市场活跃，将会让市场健康发展。

　　不过，陈宪先生提醒光大投资者，从美国的纳斯达克市场发展来看，创业板的公司在上市后股价一般开始会有20%的涨幅，但随之将会进入一个漫长的调整期。从这个角度出发，管理层设立投资者参与创业板的门槛，也是出于保护投资者的目的。他建议，从严审查创业板拟上市公司的质量，才是真正保护投资者的手段。