推出创业板 创投概念机会明显

　　创投概念是指主板市场中涉足风险创业投资的上市公司，有望通过相关项目在国内和国外创业板上市获得收益的公司。今年2月底，中国证监会发布创业板规则内部征求意见稿；中国证监会主席尚福林3月5日表示，创业板规则将于4月出台。近期创业板即将推出的消息不断，受此影响，创投概念板块表现明显强于大盘。以大众公用和紫光股份为例，在2008年1月2日到3月6日这段时间内，大众股份从18元升至23.42元，涨幅达30%，紫光股份从23.13元升至27.19元，涨幅达18%，而上证指数在这段时间内从5272.81点降到4360.99点跌幅达17%，深证指数从17856.15点降到15696.13点跌幅达12%。

　　已经被市场"爆炒"的创投概念今后走势如何？投资者该如何选者创投概念股？东方证券策略分析师毛楠表示，从技术面分析，目前创投概念板块整体涨幅过高，短期内将会出现回调。从基本面分析，在创业板推出初期，创投概念板块将会呈现井喷式行情，投资者需密切关注创业板推出时间表。

　　目前创投行业的主要经营模式为：企业先选者符合投资标准的创业企业，然后提供资金和相关管理经验帮助企业迅速成长，最后通过资本市场完善的退出渠道，获得资本增值收益。由于目前国内资本市场并不完善，许多优秀的创投项目把海外上市作为其退出获利的主要方式。退出渠道的不畅通是目前国内创投行业发展的主要障碍。

　　创业板的推出将有利于完善创投行业的退出机制，促进创投行业的发展和企业创新机制的形成。东方证券策略分析师毛楠在接受记者采访时指出，上市是创投企业一种重要的获利退出渠道，国外推出创业板块的经验表明，相对于合资并购等其它退出渠道，创投公司通过其所投资的公司上市获得的收益最高。

　　在谈及如何投资创投概念板块时，毛楠指出需要把握两大要点。第一，要关注持有主要创投公司大比例股权的上市公司。因为主要创投公司有着众多的项目储备，创业板的推出将大幅增加其上市项目的数量，带来直接的经济效益。如深创投，在2000年拟设立创业板时，当时提出首批推荐的15家企业中就有深圳市创新投资集团参股的6家。第二：选择上市公司投入创投公司股本与自身股本总市值比例高的公司，因为上市公司投入创投公司资金占自身总市值比重越多，公司从创投公司获得的利润对公司的每股收益影响越大。(投资与理财)

　　文国庆：不是一个救市的措施

　　证监会21日正式发布创业板规则征求意见稿和创业板发行上市管理办法征求意见稿。证监会表示，创业板专门设立发行审核委员会，由35个人组成，7个人一组，主要是吸收行业专家。因为风险比较大，创业板对投资者也会设置必要的门槛，目前已经有一些方案，正在研究。深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。第一时间采访了分析师文国庆，文国庆表示：创业板的推出会在一定程度上降低主板"热度"，方便了大玩"资本游戏"。

　　文老师，刚才证监会正式发布了创业板规则征求意见稿和创业板发行上市管理办法征求意见稿。您对此怎么看待？

　　文国庆：证监会的这一举措是在市场的预料之中的。创业板的推出会制造一个新的市场热点，市场的重心会有所转移，主板热度会有所下降。

　　您觉得创业板的推出有什么样的意义呢？或者说它与现在的主板、中小板的区别在哪里呢？

　　文国庆：创业板的规则会与主板等其他市场有所区别，它将成为一个最容易玩"资本游戏"的场所，它的推出会让主板丧失对一些投机人士的吸引力。完全可以成为一个人为的活跃板块。

　　您刚才所的创业板规则会与目前各市场规则有所区别，您觉得最有可能的区别会是什么呢？可能是T+0交易么？

　　文国庆：T+0不大可能，但是创业板的规则必然会比现在市场的规则有所放松。比如大股东的锁定期限会缩短，这就让套现变得更加容易。而且资产的注入也会变得更加简单。总之，创业板的规则一定会比现在的要宽松，否则就没有必要来推出。

　　文老师，您觉得这可以算是政府的一个救市措施么？

　　文国庆：我不认为这是一个救市的措施，只是创造市场新热点，创造一个活跃板块。