传首批登陆创业板的企业将很可能从目前已具备在中小板上市条件的企业中产生，此举主要是为了严控风险，保证创业板推出初期的平稳运行。此外，国内某大型券商投行负责人表示，按照流程，最早今年6月底前将有首批公司登陆创业板，首批规模将为60至70家企业。

　　首批公司或出自中小板后备资源

　　《上海证券报》报道，随着《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》上周五(21日)公布，业内对首批上市企业猜测颇多。此前市场认同率较高的一种说法是，创业板首批上市企业将在挂牌代办股份转让系统的中关村科技园区企业中挑选。

　　但有关人士日前表示，出于对严控市场初期风险的考虑，首批上市企业将在中小板后备上市资源中挑选。“创业板设置较低的上市门槛，主要目的是为了中小型创业企业，特别是中小型高科技企业、创新型企业提供融资渠道。”这位人士说。

　　根据征求意见稿的规定，发行人的财务状况应当符合以下条件：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。

　　“较低的上市门槛在客观上会造成投资风险的增加。”这位人士说，一个市场在刚刚建立之初，往往比较稚嫩，抗风险能力较弱。因此应遵循“高起步”原则，挑选质地优良的企业率先上市，防止创业板市场“带病上路”。

　　这种说法与深交所理事长陈东征此前的看法不谋而合。陈东征在两会期间曾坦言，首批上市公司一是对企业资质要求较高，二是规模比中小板的首批要多，原则上将采取批量上市，防止恶炒。而据知情人士透露，首批上市公司的数量预计在20家左右。

　　首批上市企业约60至70家

　　据《东方早报》报道，券商人士透露，按照流程，21日向社会公开的征求意见稿，将在接下来的两周内广泛听取社会意见。两周后，证监会将根据反馈意见修改《管理办法》并最终颁布与宣布实行正式的《管理办法》，而后，相关部门将陆续受理并审查各企业上报的材料，审查周期最长不会超过三个月的时间。“也就是说，最快6月底前，将有第一家符合条件的公司登陆创业板。”该人士表示。

　　据悉，目前深交所已经筹备了大约200家上市资源。深圳证券交易所理事长陈东征在两会期间曾经对外表示，为避免交易量过少，初期将采取每次推出挂牌家数60至70家的形式。“官方数据，首批上市企业有几十家。”上海某投资公司负责人表示，首批企业都是“优质中的优质”企业。

　　保荐人佣金少风险高

　　创业板对于中小企业而言，无疑是重大利好，该市场的推出为一向“融资难”的中小企业提供了巨大的融资平台。某券商人士透露，初期储备的企业，发行规模会比较大，融资规模都在1亿元至5亿元，有些能够达到中小板规模的企业，为了尽快上市，都转战了创业板。

　　但各券商对创业板项目的热情度则有显着差别。大型券商对此的关注度远没有中小型券商积极。“对于投行而言，这属于低端业务。”某创新类券商投行负责人表示，“我们现在有限的人力、精力连主板的IPO项目都忙不过来。”上述券商人士算了笔账，同样是从融资额中提取1.5%-3%的佣金收入，同样的人力投入，做一个创业板项目的总融资额才1亿元，而一个主板项目的动辄几十亿元。更何况，创业板项目券商所需承担的风险也更大。