【钜亨网编辑中心．上海 】 据渤海证券分析认为，虽然上週五A股市场大幅弹升 ，但难改周K线图的震盪盘落的趋势。尤其是上证综指一 度跌穿“5‧30”行情的低点和中国太保等新股在上周的 跌破发行价，仍然让市场感受到“熊”的气息。正由于 此，笔者对本週一的走势依然感到不乐观，当然，考虑 到第一季度业绩等因素，大盘的调整速度或将得到缓解 。

　　股指期货预期救盘？

　　正所谓没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股 市。尤其是在单边回落的行情中，不少高位深度套牢的 筹码已麻木，不愿意再减持，此时，就缺乏再度杀跌的 筹码，或者说短线做空动能衰退。如此再配合一些利好 传说等因素，略有买盘的涌入就能够推动大盘的大幅反 弹。上週末就是如此，上证综指在中国石油以及以中国 平安为代表的金融股的企稳弹升推动下企稳走高。

　　与此同时，随着A股市场的动态市盈率渐趋合理，业 内人士关于股指期货的呼声再度高涨，而一旦股指期货 顺利推出，那麽，股指期货概念股就受益巨大而涨升， 与此同时，权重股也会因为股指期货而获得估值的溢价 预期。巧合的是，无论是股指期货概念股还是权重股在 上週末均大幅上涨。看来，股指期货的预期在关键时刻 拯救了大盘。

　　不排除黑色星期一可能

　　不过，以往经验显示，在强势市场里，週五行情相 对疲软，但下週一却大涨，为何？市场担心会在週末出 现调控股市上涨的资讯，一旦週末未有类似资讯，那麽 ，多头将再度宣洩做多激情，“红色星期一”也就出现 。而在弱势市场里，週五行情则相对亢奋，但下週一却 疲软，为何？因为市场期望持续下跌后，在週末会出现 利好资讯，但如果週末未有类似资讯，那麽，空方则将 再度宣洩做空动能，“黑色星期一”的概率较高。业内 人士称此为“弱市”常规。

　　而上周A股市场在双重压力打击下，不仅仅是周K线 大幅回落，而且还出现了接二连三跌穿新股发行价的现 象，不可谓不是“弱市”，甚至具备一定熊市特徵。那 麽，“弱市”常规极有可能在近期相继应验，前週五与 上週一的走势就是如此。故如果週末未有利好兑现，不 排除本周“黑色星期一”的可能性。

　　业绩或缓解调整速率

　　当然，值得指出的是，虽然一季度业绩成为近期A股 市场回落的主要压力源泉，但笔者认为，本週一季度业 绩亮相或将成为缓解大盘调整速率的做多动能。因为一 季度业绩较佳的石化股等品种均大幅回落，市场已用股 价大幅回落的K线图充分反映了一季度业绩不佳预期，真 正一季度业绩面“市”后，反而有利空出尽的感觉，对 市场的压力有所减缓。

　　与此同时，由于市场的疲弱，一部分上市公司业绩 不俗的品种未得到充分的预期。更何况，此类个股在大 盘弱势格局中也有较大的回落特徵，所以就形成业绩增 长但股价回落的态势，其间的落差会形成一定的反弹动 能，从而对A股市场的走势或将形成一定的支撑。比如说 ，银行股、地产股等上周相对活跃的品种就是如此。

　　坚决回避垃圾股

　　而在实际操作中，建议投资者要仔细区别手中的个 股，如果是缺乏产业支撑且未来成长性不佳的个股，那 麽，建议谨慎，因为限售股解禁所带来的全流通预期将 使得股价回归到正常水平，高估值体系已被打破。

　　但对于那些在近期持续下跌后的估值渐趋合理的成 长股，可低吸持有，尤其是那些近期动态市盈率已下降 至25倍左右，但未来仍望保持20%甚至更高增速水平的优 质成长股，则可以低吸，因为此类品种即便有大小非减 持压力，但也会得到基金等机构资金的重点跟踪，未来 股价上涨的动力充沛，比如说法拉电子、德美化工等中 小市值品种。另外，对银行股、地产股等近期放量明显 的品种也可跟踪。