【解之有道】

　　国际货币基金组织指出，发达经济体的紧迫任务是处理金融市场动荡问题和对付增长面临的下行风险，但在进行决策时还要注意通胀风险和其他令人关注的较长期问题；新兴市场经济体和发展中经济体则要确保目前强劲的增长不会加剧通胀或经济的脆弱性，并在外部环境急剧变化的情况下处理好经济增速放缓和融资收紧的问题。

　　■ 据新华社报道

　　由于美国次贷危机引发全球主要金融市场动荡，过去几年持续扩张的世界经济目前面临下行风险，降温态势明显。国际货币基金组织４月９日发表的最新预测显示，世界经济今明两年预计将分别增长３．７％和３．８％，增速远低于去年的４．９％和前年的５．０％。

　　作为世界最大经济体的美国，现在正面临衰退风险。不少经济学家认为经济现在已进入衰退。国际货币基金组织预计，美国经济今年将陷入轻度衰退。

　　西欧经济在去年大部分时间里继续强劲增长，但去年第四季度增速减缓。金融市场动荡和油价高企打击了消费和投资信心，欧元升值、出口下滑等也对欧元区经济增长产生了不利影响。最近公布的经济指标大多显示，西欧经济今年年初继续降温。据国际货币基金组织估计，欧元区以及其他发达经济体今明两年经济增速将普遍低于去年。

　　与此相对照的是，新兴市场经济体和发展中经济体经济增速今明两年预计会略有减缓，但仍可望继续强劲增长。不过，其增长前景也存在不确定性。目前，尚不清楚发达经济体金融市场动荡和经济降温将对这些经济体金融系统和出口产生多大影响。此外，不少新兴市场经济体和发展中经济体还面临食品、能源价格飙升和内需旺盛导致通货膨胀上升的问题。

　　目前，世界经济面临的最大风险仍来自金融市场。该组织担心，金融市场形势恶化，特别是与美国次贷市场等相关的结构性信贷产品大幅损失可能严重削弱金融机构的资产负债状况，导致目前的信贷紧张演变成全面的信贷紧缩。

　　目前，美国住房市场调整和金融领域危机未来的发展情况及其对家庭和企业财务状况的影响将是决定其经济能否快速复苏的关键。新的形势也给决策者们提出了新的挑战，其中最紧迫的是如何缩短金融市场动荡的持续时间，并降低其严重程度。

　　经济增长面临五大风险

　　次贷危机深化

　　ＩＭＦ认为，世界经济最大风险仍在金融市场，源于美国次贷危机的全球金融动荡将造成近万亿美元损失。目前，危机正从次贷领域向优质房贷、消费信贷、公司信贷等领域蔓延，并演变成全面的信贷紧缩，拖累宏观经济。危机的影响可能更广、更深、更持久。ＩＭＦ认为，房价偏高、企业和个人资产状况偏紧的发达国家，以及依赖外资拉动国内投资的新兴经济体将面临较高风险。

　　美国衰退的影响

　　ＩＭＦ预计，今年美国将陷入轻度衰退，经济增长率预计为０．５％。经济衰退导致美国内需下降将使全球贸易出现萎缩，一些亚洲经济体的出口将受到严重影响。此外，美国不断降息，将导致全球宏观调控政策冲突。美国衰退与次贷危机相结合还加剧了全球风险偏好情绪，大宗商品市场热钱涌动，使得全球通胀和金融形势面临更大考验。

　　全球通胀加剧

　　ＩＭＦ称，食品和能源价格持续坚挺造成全球总体通货膨胀加剧趋势。美联储不断降息增加流动性、美元贬值、能源食品价格高企将导致美国未来通胀压力骤升。对欧洲和新兴经济体而言，通胀是目前经济的最大威胁。对东亚新兴经济体来说，应对通胀比应对全球经济放缓具有更大的挑战性。

　　贸易保护激化

　　美国正值大选年并发生经济减速，欧盟贸易赤字持续扩大，加上产业转移等因素，发达国家贸易保护主义情绪升温，贸易冲突可能性增加，多哈回合多边贸易谈判难以推进。从历史经验来看，每当全球经济出现问题，贸易保护主义总会抬头。

　　错误的安全感

　　“脱钩理论”认为，新兴经济体有望不受发达国家经济减速影响。这给新兴经济体错误的安全感，事实上，全球化已将世界各国更紧密地联系到一起。今年亚洲发展中国家经济增长率将降至８．２％。

　　三言两语

　　“次贷危机和金融系统的动荡尚未结束。次贷危机的问题出在金融系统的监管上。发达经济体的金融监管不够严格，而且一些规定并未得到遵守。美国正在酝酿大规模金融监管体制改革，这也表明金融系统确实需要更好的监管。”

　　——经合组织秘书长安赫尔·古里亚

　　“次贷危机真正结束尚需２至３年时间。因为危机终结必然有赖于房市反弹，而从目前数据看，美国房市仍持续恶化。”

　　——诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨

　　“尽管亚洲区内经贸关系得到强化，在一定程度上有助于缓和世界经济放缓造成的冲击，但这种内部融合不具备很强的独立性。亚洲仍依赖欧美的最终产品市场。”

　　——亚洲开发银行副行长金立群

　　“新兴经济体融入世界带来的低通胀时代已经结束，产业转移带来的通胀抵消因素已经消失。对此，西方必须调整相应政策，而新兴经济体也面临结构转型考验。”

　　———法国经济学家勒穆瓦纳

　　“全球经济减速将不利于多哈回合谈判。今年的多哈回合谈判很可能没有结果。”

　　——世界贸易组织总干事拉米

　　“随着投资者不断重估美国和全球金融风险，新兴经济体在今年下半年和明年将会面临国际热钱迅速流进和流出的考验。而欧洲央行迄今仍坚持把控制通胀作为首要政策目标，拒绝跟随美联储降息步伐。美欧经济面临的不同问题及货币政策‘着力点’的不同，使全球经济的变化更趋复杂。”

　　——中国社科院世界经济与政治研究所何帆博士

　　美国副财长：

　　ＩＭＦ过于悲观

　　■ 据新华社报道

　　美国财政部负责国际事务的副部长戴维·麦考密克４月９日说，国际货币基金组织(ＩＭＦ)当天对美国经济的预测“过于悲观”，布什政府不认同这一看法。

　　麦考密克当天对媒体讲话时说，尽管美国经济及世界经济面临诸多挑战，但布什政府对全球经济和美国经济的恢复能力抱有信心，他认为，国际货币基金组织的预测过于悲观了。

　　他说，全球经济过去４年里增长非常强劲，年均增长率达到近５％。由于金融市场问题以及其他领域正在进行的调整，经济增速出现某种程度的减缓不可避免，但经济前景并不像国际货币基金组织描绘得那么糟糕。

　　ＩＭＦ预测，美国经济将在今年陷入轻度衰退，全年增长率只有０．５％；明年恢复也非常缓慢，全年增长率只有０．６％，均大大低于去年的２．２％。