大盘今日先抑后扬，在盘中再创3212.15点的调整新低后受逢低买盘的推动而尾市收红。上证指数重回3300点之上，报收3348.35点，上涨51.86点，成交量继续萎缩，为608.2亿元。深成指报收12390.79点，上涨47.19点，成交303.4亿元。个股全线反弹，新能源、券商和外贸板块领涨，个股做多热情有所恢复，30多只非ST股涨停，

　　新华光、拓日新能和天威保变等个股午后的大幅上涨，带动了新能源板块的走强，农业、创投和电子信息等前期热点小盘股也开始重新活跃，重新激发了市场的做多热情，推动大盘尾盘走出较强的反弹走势。大盘蓝筹股整日表现低迷，地产股板块仍是做空的主要动力，万科、保利地产和华侨城等龙头股继续大幅下跌，而钢铁和银行股也受到了地产股下跌的明显拖累走势弱于大盘，使得今日大盘出现“上强深弱”的结构性分化走势。但由于权重股中石油、中石化、中国神华和中国铝业午后的快速上涨，带动了相应的煤炭石油和有色金属板块的走强，最终使得大盘在尾市走出较强的反弹走势并成功翻红。今日大盘收出带长下影线的光头小阳线，尾盘也出现抢盘迹象，个股全面反弹，而且成交的放大也显示场外资金开始大举介入抢反弹。但从今日整日的盘面来看，市场弱势的形态依旧十分明显，全日成交量更是创下了近期以来的新低水平，显示出市场的观望情绪依然浓厚，明日将迎来紫金矿业的网上申购，大盘能否经受住新股申购的资金挤出压力，还需要进一步的观察。

　　尾市的反弹再度给了投资者一定的期望，但据此为市场见底后反转的起点为时尚早。后市反弹的延续仍需要市场增量资金的参与、消息面的配合等多重因素。建议投资者等待以下几大大盘阶段性企稳的信号出现再进场抄底。首先是地产、钢铁和银行等杀跌主力的止跌企稳。其次是成交量温和放大，最后是消息面上实质性利好的刺激和周边股市企稳等信号的出现。在当前仍需保持谨慎，3300整理平台的突破从技术上来看仍未被完全修复，大盘仍有再度下行的可能。

　　近期从消息面上来看，在市场再创新低的情况下管理层依然保持着常态的平静。只不过是在昨日国家统计局临时宣布第一季度经济数据发布日期提前一天到明天就发布，其中该报告将包括经济增长、PPI和CPI、零售、工业产值及固定资产投资等所有数据。由此单从这一细节可判断，其宏观数据应该是在较好的预期当中，而且从这些数据一次性公布和公布时间的处理则显示出管理层要稳定当前市场的意图非常明显。之所以这么说，是因为我们注意到明天就是紫金矿业上网申购的日期，而按照历史经验我们发现申购新股的当日下午往往容易涌现出较为明显的抛压，接着几个交易日大盘就可能出现持续缩量的态势。因此我们觉得，这一时间的改动完全是管理层为了对冲新股申购在目前极弱的二级市场造成过分震荡冲击的用心，只不过能不能如管理层预期那样形成平稳过渡还要取决于两个方面。

　　一方面就是于明天公布的宏观经济数据是不是能够够得上消缓投资者对于后市从紧货币政策的预期，这其中主要是看一季度CPI的增幅如何，如果能够在8%以下的话，相对可以乐观些。另一方面，我们需要关注未来很有可能出台实质利好的力度，目前值得市场期待并且可能性较大的利好政策主要有三个，一是对大型企业的巨额再融资做出一些限制；二是降低印花税；三是对解禁的“大小非”的抛售做出一些限制。如果能够推出利好政策组合的话，那么市场行情将可以在一定的阶段形成适当的看待。

　　操作上我们建议投资者，由于明日大盘将面临紫金矿业申购的考验，而5日线和10日线的下压将对反弹构成压制，这将是本周利空最密集的一日，大盘能否挡住压力有效突破还需要投资者继续观察。如均线附近受到明显的抛盘压力，则建议投资者可继续逢高减仓，以防再度下行的风险。