三月份，沪指就以20.14%的跌幅也创下了1995年以来的最高纪录；而沪指一季度跌幅累计高达37.63%，更是创下了15年来季度最大跌幅纪录。本周沪指再度暴跌11.4%，创出自1996年底以来的十一年最大单周跌幅，并且令3000点大关面临严峻的考验。即使面对如此“股灾”的时候，政策面始终无动于衷，随着利好预期的不断落空，投资者心理已经崩溃，从而纷纷选择了止损出局，多杀多的格局加剧了市场跌势。自6124点高位回调以来，上证指数已接近腰斩，而沪深300指数2008年动态市盈率也回落到18倍左右。但即便如此，场内依然是持续恐慌杀跌，A股市场底部似乎遥遥无期。

　　这一方面“大小非”开始规模性解禁，使得A股市场进入到海外市场早已完成了的金融资本和产业资本博弈的时代。另一方面，在弱势市场的背景下，“世界第一”的交易成本使市场难以长期承受。据粗略统计，从去年“5·30”提高印花税之后，A股的年度交易成本与按流通股比例计算的上市公司净利润额几乎相当。今年一季度证券交易印花税更是达到了597亿元，同比增长近4倍，这和A股市场的惨烈下跌形成了鲜明对比。而扭转这一局面的只有政策面的实质性利好出台。从目前的事态来看，当前A股市场已经出现严重的非理性杀跌，市场自身修复机制几近失效，在缺乏信心和承接力量的前提下大盘仍将维持恐慌性杀跌，政策面无疑是影响短期市场最重要的因素。事实上，市场期待的不应该是所谓的救市，或许只是期待有关方面能够及时还给市场一个公平和公正。