"今天大盘表现这么衰简直让人出乎意料"。长江证券分析师时伟翔说。

　　4月21日，受前一日证监会规范大小非解禁利好消息的刺激，4月21日沪深两市股指双双放量大幅高开。早盘上证指数以3305.15点开盘，大幅高开210.48点，然而一路走低，最终收于3116.98点，仅上涨22.31点，涨幅为0.72％；深证成指也是一路走低，最终收于11094.33点，跌1.75％。

　　而就在前一日晚间，中国证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对于大宗转让的存量股份，要到大宗交易系统去做转让。

　　很多经济界人士预期，大盘会受此利好出现反弹。昨晚，连线联合证券研究所所长总裁助理吴寿康时，他认为对对股市来说是特大利好。当前市场主要困惑就是大小非减持，大小非心态不好拼命抛售，出台这一政策会减轻很多压力。国联合证券首席分析师王晓东也表示，这一政策对市场会有重大影响，市场会马上有非常积极正面的反应。然而今天股市表现出乎了许多人的意料。

　　"昨天晚上我也认为会出现反弹，真没想到大盘这么衰。"时伟翔说，如果算是救市，此时出台政策为时已晚，如果早一个月，在人们对政府救市预期强烈的时候出台政策效果还比较显著。海通证券房地产行业分析师张峦也持同样的观点，她认为即使再对印花税进行调整，也很难使得股市发生反转。

　　时伟翔分析，造成股市疲软主要来自"外忧内患"。外围，次贷危机的影响不断扩散，美国经济究竟如何见底让人迷惑，上个月时候，市场普遍认为下半年美国经济将会见底，现在看来，无疑人们太过乐观。而美国经济衰退无疑会对我国经济发生，影响程度有多大以及影响时间有多久现在也很难摸清楚。

　　"通胀控制在4.8%显然是不可能的。"安信证券首席策略分析师程定华说。时伟翔认为，二季度CPI难以出现拐点，甚至九、十月份还会出现一个高点，如果政策实施有效，年底CPI可能会得以控制。通胀高企，中下游企业利润无疑受到影响。出于以上几点原因，导致机构在二级市场上抛售股票。

　　具体到行业，受到紧缩性政策影响，房地产行业无疑日子会很难过，张峦认为，房地产行业类股票还会下跌。时伟翔认为，银行贷款部分30%来自房地产，因此对金融行业影响很大，对于有色金属板块来说，去年累积涨幅很高，目前机构对个股估值看法不一，因此也遭到看空资金的抛售。而消费板块属于行业下游，受到通胀的影响，企业盈利也难以得以保障。因此目前还找不到一个可以避风的"港湾"，在前景不明朗的情况下，投资者最好的选择就是"持现"。

　　"未来两年内不用看股市了。"一位不愿意透露姓名的分析员如是说。