图：联储局部分官员担心通胀加剧

　　美国联储局多次减息后，现时局内有官员开始忧虑通胀加剧问题，再加上政府推出退税措施，可望刺激经济复苏，因而令市场认为减息行动或接近尾声。期货交易员相信联储局在四月份将只会减息四分一厘，而不再是半厘。近期多位联储局官员分别开腔谈通胀，联储局理事沃尔什、三藩市联储银行行长耶伦，还有其它三位地区银行行长，均表达对物价上涨忧心。哈佛大学经济学家费德斯坦呼吁联储局停止减息行动。

　　由于近日公布的经济数据及企业业绩表现，反映情况不如想象中坏，投资者相信联储局减息潮将暂告一段落，他们估计联储局本月30日减息四分一厘后，今年余下时间会维持利率不变。今年以来，联储局已经减3度调低利率，把利率降至2.25厘的低水平。

　　现任巴克莱资本首席美国经济员马奇说，减息行动应该接近尾声，经济可望好转，通胀压力同时会上扬。马奇曾经担任联储局经济员，他估计本月联储局减息半厘至1.75厘，如果金融市场有所改善，减息四分一厘机会更大。联储局下次开会议息时间是4月29日及30日。

　　期货交易员现时不再预期联储局再减息半厘，芝加哥联邦基金期货交易显示，减息半厘机会不大。瑞信集团分析员预期，联储局会把银行同业隔夜拆息降至2厘水平。两年期国债出现逾一周来最大跌幅，美国劳工部公布3月生产物价指数上涨1.1%，按月上升0.3%。3个月美元借款利率，升至3月7日来最高。美元伦敦银行同业拆息涨9个基点报2.91%。

　　联储局前主席格林斯潘说，希望信贷市场危机最坏时刻已过去，美国经济衰退为时多久，要视乎金融市场波动多久。如果信贷危机持续至2009年，经济衰退程度便会超出过去两次经济下滑幅度。他指的两次经济衰退发生在2001年，以及1990年至1991年。