减持新政公布 大小非急寻“股托”
www.cnfol.com 2008年04月22日 06:41 中金在线/财经编辑部
本文导读：
１、减持新政公布 大小非急寻"股托"
证交所对大宗交易系统转让大小非作说明
交易所火速界定减持数量
２、新规并未真正关上"大小非"流通阀门
限售新规合理合法 基金行为更须规范
３、规范大小非减持下一步：期待政策"组合拳"出台
证交所对大宗交易系统转让大小非作说明
鼓励一月内减持不到1％但达到150万股以上的也上大宗交易市场
为做好《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的实施工作，上海证券交易所、深圳证券交易所今日分别向会员单位及合格投资者发布通知，对解除限售存量股份在大宗交易系统转让的相关问题进行了说明。
通知称，交易所会员及合格投资者可以直接参与大宗交易系统的业务，其他投资者应当委托会员参与交易。主要持有解除限售存量股份的股东可以通过大宗交易系统以配售的方式或公开发售的方式转让其所持股份。对于持有解除限售存量股份的股东预计在未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量虽未达到上市公司总股本1％，但达到或超过150万股的，鼓励在大宗交易市场转让。
通知还规定，解除限售存量股份在大宗系统的转让应遵守交易所《交易规则》的相关规定，信息披露义务人应及时履行相关信息披露义务。
关于合格投资者的资格和申请程序，将另行规定。 (上海证券报/王璐 黄金滔)
交易所火速界定减持数量
昨晚，沪深交易所发布了关于实施《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》有关问题的通知，成为指导意见的首个配套政策。
分析人士认为，通知中有两点值得关注。首先，大小非解禁将通过大宗交易系统以配售或公开发售的方式完成。此举不但有利于解决全流通后大小非在二级市场一次性集中出售较大规模股份的市场效率问题，避免其行为对价格造成的扭曲，同时，配售和公开发售也增加了大小非解禁的透明度。
其次，通知对出售解禁股的数量也做出了一定的解释，对于出售数量未占到上市公司总股本1％，但达到或超过150万股的，鼓励在大宗交易市场转让。虽然未明确规定上述转让必须通过大宗交易，但不难看出管理层对规范大小非解禁的决心，以稳定投资者对存量股份减持的心理预期。(成都商报)
减持新政公布 大小非急寻“股托”
昨日，证监会一纸新政，着实令众多大小非坐立不安。面对限售股减持新政，大小非究竟如何理解，他们又的减持意愿因此会发生怎样的变化？他们如何应对？昨日，记者对数家大小非进行了采访。
炒家：多倒一次手而已
张先生是一位限售股炒家，他曾从拍卖市场拿到了某上市公司限售股，占该公司总股本的4%。昨日他得知证监会规范限售股减持后，很快想到了应对办法。
“指导意见还没有实施细则，但基本上不会影响我减持股权。”据张先生称，他现在已经开始寻找“股托”，也就是找一家关系信得过的投资公司。谈好条件，然后通过大宗交易将股份转让到该投资公司，第二天再通过二级市场抛售，这样就不受新政策的约束了。
“我们的限售股成本相当低，虽然找‘股托’手续复杂些，但只要能顺利将手里4%的股权一次性卖掉，何乐而不为？”
据了解，自从股改以来，部分资金量较大的机构都在拍卖市场拿到了不少限售股，为的就是限售股解禁后能够一次性抛出牟取暴利。现在看来，证监会出台的新政似乎还限制不了这些炒家。
大非：每月减持0.99％就行了
不过，对于持股比例较高的大非股东来说，新政还是起到了一定的限制作用。
昨日，记者找到了一家持有某民企股权的大非股东。他告诉记者，新政策其实并不会给想抛售的大小非带来多大影响。比如每个月减持超过1％将被规范，那么大小非完全可以每个月减持0.99%。一年下来，可以减持近12%的限售股。
不过，该人士也表示，如果真的要上大宗交易平台，这对持股量较大的大非股东来说，由于操作增加了复杂性，这确实给限售股抛售增加了一定难度，新政策对延缓大非的减持还是很有作用。
小非：这不是逼我加速减持？
某上市公司小非股东是一家房地产公司。该公司负责人告诉记者，此前，监管层一直没有对大小非减持这个争议问题传递出很明确倾向的信息。他们原以为解禁会依照当初股改说明书上的相关规定执行下去，新政突然出台，的确让人吃惊。
“但这不会更改原本的减持决定。”该负责人表示，他很明白减持会给市场带来的冲击，“但公司毕竟属于房地产行业，资金需求量比较大，要临时改变既定决策是不太现实的”。
该负责人还表示，现在新的规则出来了，逼得小非股东不得不加速卖票，谁知道过段时间会不会又有更严格的限制？
采访过程中，记者发现，市场大环境恶劣是促使小非减持的更重要的原因。该房地产公司负责人表示，大盘指数现在几乎腰斩，也不知道何时会反弹。手中个股股价几乎只有去年的一半，已严重偏离了他们之前的收益目标。如果继续持有下去，收益或许会再度缩水。而有这样想法的小非显然不少。(成都商报/曾子建 胡玉慧)
新规并未真正关上“大小非”流通阀门
１、减持新政公布 大小非急寻"股托"
证交所对大宗交易系统转让大小非作说明
交易所火速界定减持数量
２、新规并未真正关上"大小非"流通阀门
限售新规合理合法 基金行为更须规范
３、规范大小非减持下一步：期待政策"组合拳"出台
证交所对大宗交易系统转让大小非作说明
鼓励一月内减持不到1％但达到150万股以上的也上大宗交易市场
为做好《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的实施工作，上海证券交易所、深圳证券交易所今日分别向会员单位及合格投资者发布通知，对解除限售存量股份在大宗交易系统转让的相关问题进行了说明。
通知称，交易所会员及合格投资者可以直接参与大宗交易系统的业务，其他投资者应当委托会员参与交易。主要持有解除限售存量股份的股东可以通过大宗交易系统以配售的方式或公开发售的方式转让其所持股份。对于持有解除限售存量股份的股东预计在未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量虽未达到上市公司总股本1％，但达到或超过150万股的，鼓励在大宗交易市场转让。
通知还规定，解除限售存量股份在大宗系统的转让应遵守交易所《交易规则》的相关规定，信息披露义务人应及时履行相关信息披露义务。
关于合格投资者的资格和申请程序，将另行规定。 (上海证券报/王璐 黄金滔)
交易所火速界定减持数量
昨晚，沪深交易所发布了关于实施《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》有关问题的通知，成为指导意见的首个配套政策。
分析人士认为，通知中有两点值得关注。首先，大小非解禁将通过大宗交易系统以配售或公开发售的方式完成。此举不但有利于解决全流通后大小非在二级市场一次性集中出售较大规模股份的市场效率问题，避免其行为对价格造成的扭曲，同时，配售和公开发售也增加了大小非解禁的透明度。
其次，通知对出售解禁股的数量也做出了一定的解释，对于出售数量未占到上市公司总股本1％，但达到或超过150万股的，鼓励在大宗交易市场转让。虽然未明确规定上述转让必须通过大宗交易，但不难看出管理层对规范大小非解禁的决心，以稳定投资者对存量股份减持的心理预期。(成都商报)
减持新政公布 大小非急寻“股托”
昨日，证监会一纸新政，着实令众多大小非坐立不安。面对限售股减持新政，大小非究竟如何理解，他们又的减持意愿因此会发生怎样的变化？他们如何应对？昨日，记者对数家大小非进行了采访。
炒家：多倒一次手而已
张先生是一位限售股炒家，他曾从拍卖市场拿到了某上市公司限售股，占该公司总股本的4%。昨日他得知证监会规范限售股减持后，很快想到了应对办法。
“指导意见还没有实施细则，但基本上不会影响我减持股权。”据张先生称，他现在已经开始寻找“股托”，也就是找一家关系信得过的投资公司。谈好条件，然后通过大宗交易将股份转让到该投资公司，第二天再通过二级市场抛售，这样就不受新政策的约束了。
“我们的限售股成本相当低，虽然找‘股托’手续复杂些，但只要能顺利将手里4%的股权一次性卖掉，何乐而不为？”
据了解，自从股改以来，部分资金量较大的机构都在拍卖市场拿到了不少限售股，为的就是限售股解禁后能够一次性抛出牟取暴利。现在看来，证监会出台的新政似乎还限制不了这些炒家。
大非：每月减持0.99％就行了
不过，对于持股比例较高的大非股东来说，新政还是起到了一定的限制作用。
昨日，记者找到了一家持有某民企股权的大非股东。他告诉记者，新政策其实并不会给想抛售的大小非带来多大影响。比如每个月减持超过1％将被规范，那么大小非完全可以每个月减持0.99%。一年下来，可以减持近12%的限售股。
不过，该人士也表示，如果真的要上大宗交易平台，这对持股量较大的大非股东来说，由于操作增加了复杂性，这确实给限售股抛售增加了一定难度，新政策对延缓大非的减持还是很有作用。
小非：这不是逼我加速减持？
某上市公司小非股东是一家房地产公司。该公司负责人告诉记者，此前，监管层一直没有对大小非减持这个争议问题传递出很明确倾向的信息。他们原以为解禁会依照当初股改说明书上的相关规定执行下去，新政突然出台，的确让人吃惊。
“但这不会更改原本的减持决定。”该负责人表示，他很明白减持会给市场带来的冲击，“但公司毕竟属于房地产行业，资金需求量比较大，要临时改变既定决策是不太现实的”。
该负责人还表示，现在新的规则出来了，逼得小非股东不得不加速卖票，谁知道过段时间会不会又有更严格的限制？
采访过程中，记者发现，市场大环境恶劣是促使小非减持的更重要的原因。该房地产公司负责人表示，大盘指数现在几乎腰斩，也不知道何时会反弹。手中个股股价几乎只有去年的一半，已严重偏离了他们之前的收益目标。如果继续持有下去，收益或许会再度缩水。而有这样想法的小非显然不少。(成都商报/曾子建 胡玉慧)
新规并未真正关上“大小非”流通阀门
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